券商、咨詢(xún)機構研究部門(mén)發(fā)布研究報告不得受利益相關(guān)方干涉和影響；券商發(fā)布研報須披露持股情況，禁止與研報觀(guān)點(diǎn)相反的自營(yíng)交易

　　證監會(huì )昨日公布《發(fā)布證券研究報告暫行規定征求意見(jiàn)稿》。意見(jiàn)稿明確，證券公司、證券投資咨詢(xún)機構應當保證研究報告不受上市公司、基金公司、特定客戶(hù)等利益相關(guān)方的干涉和影響；證券公司發(fā)布證券研究報告，應披露本公司持有該股票的數量，且報告發(fā)布日及第二個(gè)交易日，公司自營(yíng)投資不得進(jìn)行與證券研究報告觀(guān)點(diǎn)相反的交易。

　　根據意見(jiàn)稿，證券公司負責發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的高管人員，不得同時(shí)負責自營(yíng)、資產(chǎn)管理等存在利益沖突的證券業(yè)務(wù)。從事發(fā)布證券研究報告的人員，不得同時(shí)從事自營(yíng)、資產(chǎn)管理等存在利益沖突的證券業(yè)務(wù)。證券公司、證券投資咨詢(xún)機構應當采取有效措施，保證研究部門(mén)及其人員制作和發(fā)布證券研究報告，不受公司其他部門(mén)和人員以及證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、證券資產(chǎn)管理公司、特定客戶(hù)等利益相關(guān)方的干涉和影響。此外，證券公司、證券投資咨詢(xún)機構不得向本公司有承銷(xiāo)保薦、財務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)關(guān)系的證券發(fā)行人或者上市公司承諾，發(fā)布對其有利的證券研究報告。

　　意見(jiàn)稿明確，證券公司、證券投資咨詢(xún)機構應當建立證券研究報告發(fā)布審閱機制，在證券研究報告發(fā)布前，由證券研究報告質(zhì)量管理人員對證券研究報告進(jìn)行質(zhì)量管理，由合規管理人員對證券研究報告涉及的合規管理事項進(jìn)行合規審查。除本公司證券研究報告質(zhì)量管理人員、合規管理人員外，公司其他人員以及上市公司、基金管理公司、證券資產(chǎn)管理公司等機構的人員均不得在發(fā)布前審閱證券研究報告。

　　意見(jiàn)稿還明確，證券公司、證券投資咨詢(xún)機構發(fā)布證券研究報告，應當公平對待證券研究報告使用者。

　　證券公司、證券投資咨詢(xún)機構應當建立與發(fā)布證券研究報告相關(guān)的利益沖突管理制度，有效管理發(fā)布證券研究報告行為與公司其他證券業(yè)務(wù)之間的利益沖突。

　　意見(jiàn)稿提出，發(fā)布的證券研究報告對具體股票做出明確的估值和投資評級的，應當經(jīng)合規管理人員審查后，在證券研究報告中或者便于客戶(hù)查詢(xún)的渠道，披露截至證券研究報告發(fā)布日，本公司持有該股票的數量、市值及占公司自營(yíng)投資總額的比例。證券研究報告發(fā)布日及第二個(gè)交易日，公司自營(yíng)投資不得進(jìn)行與證券研究報告觀(guān)點(diǎn)相反的交易。

　　意見(jiàn)稿還提出，證券公司、證券投資咨詢(xún)機構應當采取有效管理措施，防止證券分析師利用發(fā)布證券研究報告為自身及其利益相關(guān)者謀取不當利益，防止相關(guān)人員在發(fā)布證券研究報告前泄露證券研究報告的內容和觀(guān)點(diǎn)。

　　證券公司、證券投資咨詢(xún)機構應當嚴格執行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門(mén)及人員利用發(fā)布證券研究報告謀取不當利益。（肖 波）