7月股市大打翻身仗已成定局，先知先覺(jué)的機構以實(shí)際行動(dòng)積極抄底。

　　不過(guò)，在股票基金上跌怕了的基民似乎對這波行情始料未及，7月股票型基金發(fā)行不見(jiàn)起色，穩健增值類(lèi)產(chǎn)品仍大受青睞，“追漲殺跌”的心理下，基民抄底再度慢了半拍。

　　購買(mǎi)低風(fēng)險基金者仍占多數

　　基民“追漲殺跌”的心理依然頑固，多數的基民注定只能做“右側交易者”。7月的反彈行情中，大盤(pán)點(diǎn)位已大漲逾三百點(diǎn)，而同期的新基金銷(xiāo)售情況顯示，股票基金銷(xiāo)售疲態(tài)延續，基民對穩健增值類(lèi)產(chǎn)品卻頗為青睞。

　　據統計，今年7月以來(lái)共成立新基金7只，募資總額101.88億份，平均每只新基金募資14.55億份。規模超過(guò)20億份的均為中低風(fēng)險基金，分別為中海貨幣基金、國泰金鹿保本三期、博時(shí)宏觀(guān)回報債券基金。其中，中海貨幣基金在9天內募集金額近30億，成為7月成立新基金中規模最大者。而期間首發(fā)規模最大的股票型基金銀河藍籌精選僅募集了6.61億份。

　　記者在工商銀行某網(wǎng)點(diǎn)了解到，近日客戶(hù)咨詢(xún)和購買(mǎi)低風(fēng)險產(chǎn)品者占據多數。據悉，周三亮相的低風(fēng)險新品嘉實(shí)穩固收益債券型基金發(fā)行首日即募集超過(guò)3億。

　　業(yè)內人士分析，目前追捧低風(fēng)險基金者多為中小投資者，機構認購資金占比相對較小。

　　事實(shí)上，目前基民對于穩健增值類(lèi)產(chǎn)品相對追捧，主要原因還要歸功于債券基金在上半年為投資者帶來(lái)的不菲收益。據銀河證券統計，截至7月27日，普通債券型基金平均收益率達到3.39%，而標準股票型基金收益率為-12.49%。

　　預測：債市強弩之末仍可穿魯縞

　　那么，在7月的股市回暖中依然追隨債券基金的基民下半年還能獲得優(yōu)異的回報嗎？

　　展望后市，好買(mǎi)基金研究中心認為，債券市場(chǎng)行情仍有延續的可能，但上漲幅度將難以超越上半年。

　　好買(mǎi)基金研究中心人士認為，下半年債市難以走弱，經(jīng)濟增速減緩和通脹風(fēng)險的降低進(jìn)一步減弱了加息的預期，基本面因素對債市的支撐依然存在，在緊縮的信貸政策明顯轉向之前，下半年債市的系統性風(fēng)險仍較低，收益率難以大幅上行。

　　長(cháng)信中短債基金經(jīng)理李小羽表示，從目前的情勢看，下半年，債券市場(chǎng)可能仍將呈現“小牛市”格局。市場(chǎng)整體流動(dòng)性對債市相對有利；投資人對于低風(fēng)險收益的要求，會(huì )轉移到固定收益產(chǎn)品的需求上。

　　建議：關(guān)注加配了可轉債的債基

　　對于繼續打算持有債券基金的投資者，好買(mǎi)基金研究中心人士建議，下半年中短債的優(yōu)勢將逐漸超越長(cháng)債，可轉債的投資價(jià)值已顯現�？申P(guān)注那些二季報披露加配了可轉債并且前期業(yè)績(jì)良好的債券型基金。

　　正在發(fā)行中的華商穩健雙利債基擬任基金經(jīng)理毛水榮表示，“對于后市，我主要看好兩個(gè)方面：一個(gè)是信用債市場(chǎng)，包括企業(yè)債、公司債等，這些債券有比較好的投資價(jià)值，收益率可能有5%、6%；另外一個(gè)是可轉債，現在可轉債市場(chǎng)的量也在擴大，而且投資標的和估值也比較不錯�！保▍琴唬�