6%監管紅線(xiàn)倒逼期貨公司增資

　　期貨公司增資有其更深層的動(dòng)因。自4月16日股指期貨掛牌以來(lái)，其活躍的程度大大超出市場(chǎng)的預期，而隨著(zhù)期貨公司保證金規模的逐漸加大，迫使大股東不得不增加凈資本。

　　按照目前的監管規定，為了防范風(fēng)險，參與股指期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)的期貨公司，注冊資本金要求不得低于客戶(hù)保證金的6%(警戒線(xiàn)為6%的1.2倍即7.2%)。業(yè)內人士指出，雖然凈資本不等于注冊資本，但因為期貨公司只有經(jīng)紀業(yè)務(wù)，并未持有交易性金融產(chǎn)品等原因，兩者基本相等。因此，提高注冊資本就成為期貨公司增加凈資本的捷徑。

　　中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )數據表明,從4月16日到6月底，股指期貨成交金總額達到了21.1萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)總成交額的比重達到18%。目前,整個(gè)期貨行業(yè)保證金規模已達1400億元,其中股指期貨帶來(lái)的增量資金約為100億元,增速迅猛。

　　中國金融期貨交易所統計數據顯示,截至6月底,股指期貨市場(chǎng)的總成交金額為10.57萬(wàn)億元,上市僅2個(gè)半月的股指期貨的成交規模已占上半年期貨市場(chǎng)整體成交規模的9%。

　　招商期貨截至6月底期貨保證金達到了13億元，而去年底只有4.3億元。公司保證金增加主要來(lái)源于股指期貨，這一項帶來(lái)了8億多的增量；中證期貨去年底保證金不到7億元，目前已達到25億元；海通期貨的保證金達到40億元，其中的一半是股指期貨帶來(lái)的。

　　此外，基金、券商和QFII等機構客戶(hù)參與股指期貨的政策已經(jīng)明確，券商自營(yíng)已經(jīng)率先試水股指期貨，券商系期貨公司保證金將會(huì )快速增長(cháng)。

　　據記者了解，目前多家期貨公司正在醞釀增資事宜，以滿(mǎn)足不斷增長(cháng)的成交額需具備充足的保證金的監管要求。（于德良）