華泰柏瑞秦嶺松：投資機會(huì )逐步顯現

　　華泰柏瑞積極成長(cháng)基金經(jīng)理秦嶺松日前表示，經(jīng)過(guò)前期的調整，資本市場(chǎng)的吸引力已經(jīng)大大增強，投資機會(huì )逐步顯現。第三季度，少部分業(yè)績(jì)增長(cháng)明確的個(gè)股將有顯著(zhù)超額收益機會(huì )。

　　秦嶺松表示，從估值看，目前A股市場(chǎng)的靜態(tài)市盈率為18.7倍，對應的股票收益率為5.34%，大大超過(guò)十年期國債和一年期銀行存款的收益率，股票資產(chǎn)的吸引力已大為增強。從流動(dòng)性看，隨著(zhù)政策的逐步降溫，實(shí)體經(jīng)濟對流動(dòng)性的需求逐步縮小，特別是地產(chǎn)調控可能為股市提供結構性的流動(dòng)性增量。從上市公司基本面看，縱然企業(yè)盈利出現增速下滑，業(yè)績(jì)出現負增長(cháng)的可能性也不大，在低估值的水平之下，基本面的下滑也已經(jīng)在估值層面被市場(chǎng)充分預期。

　　此外，部分大市值股票的A股價(jià)格已低于H股價(jià)格10%-15%左右，股息收益率已超過(guò)一年期存款利率，銀行的PB和PE水平均處于歷史低位，因此秦嶺松認為，即使經(jīng)濟繼續探底下滑，以銀行為代表的大市值行業(yè)的系統性風(fēng)險已較充分釋放。

　　秦嶺松表示，他將主要采取以下兩個(gè)策略：首先在市場(chǎng)下跌的過(guò)程中逐步增加股票倉位；其次提高持股集中度。持倉結構逐步向業(yè)績(jì)增長(cháng)明確的重點(diǎn)股票集中，在行業(yè)配置上保持內需消費、新能源、新材料和節能減排等主題的配置比例。(程俊琳)

　　新華基金：關(guān)注中報預期良好品種

　　本報訊　延續前周漲勢，上周上證指數繼續反彈2.55%，也是今年以來(lái)少有的連續兩周上漲。漲幅居前的行業(yè)是有色金屬、農業(yè)、餐飲旅游；漲幅較小的行業(yè)分別為金融、采掘和食品飲料。

　　新華基金認為，在反彈進(jìn)入到第二周時(shí)，行情已經(jīng)開(kāi)始分化。事件驅動(dòng)、有故事成了股價(jià)上漲的推動(dòng)因素。有色金屬板塊的兩大權重股表現不俗，行業(yè)漲幅自然居前。中國鋁業(yè)的大股東將海外開(kāi)鐵礦的重任交給了上市公司，股價(jià)因而上漲；而紫金礦業(yè)則有利空出盡的味道。此外，在市場(chǎng)行情趨穩，有重組故事、流通市值小的品種總是受到市場(chǎng)追捧。上周漲幅居前的個(gè)股均有重組等概念。

　　新華基金認為，在中報披露階段，除了繼續挖掘補漲品種外，避免中報地雷、關(guān)注中報預期良好的品種也是投資法則之一。在連續上漲兩周之后，市場(chǎng)震蕩整理的可能性將增大，下階段將考驗投資者對個(gè)股的選擇能力。(孫曉霞)