如果僅從目前的期指主力合約IF1008來(lái)看，其6月21日上市以來(lái)的29個(gè)交易日中，走出了一個(gè)漂亮的V字型突破走勢，沖高——回落——急跌，進(jìn)入7月以來(lái)，又開(kāi)始尋底——反彈——反抽——突破——回踩。

　　而期指每走到關(guān)鍵的點(diǎn)位和區域之內，各期貨公司席位資金都會(huì )出現相應的動(dòng)作，增倉、減倉、多單、空單……雖然期指上市時(shí)間不長(cháng)，但已經(jīng)像一壇頗有味道的酒一樣，開(kāi)始承載起投資者的喜怒哀樂(lè )。

　　期貨公司逐漸形成

　　“成交量軍團”

　　期指上市以來(lái)，各月累計成交量和成交金額呈現節節攀升態(tài)勢。據中金所的公開(kāi)數據顯示，縱觀(guān)剛剛過(guò)去的7月份，期指合約累計月成交量753萬(wàn)多手，這個(gè)數據大大高于5月、6月各自的期指合約累計成交量540萬(wàn)多手，而期指合約剛上市的4月份累計成交量則為140萬(wàn)多手。

　　而在成交量的排名上，各期貨公司可以說(shuō)已經(jīng)形成了相對固定的狀態(tài)。其中國泰君安、長(cháng)城偉業(yè)、海通期貨、銀河期貨、廣發(fā)期貨、天琪期貨長(cháng)期排在前6名的位置，名次相對穩定，可以稱(chēng)之為期指成交量“第1軍團”。

　　而魯證期貨、上海東證、南華期貨、光大期貨、浙江永安長(cháng)期緊隨“第1軍團”之后，基本可以算是期指成交量“第2軍團”。

　　而興業(yè)期貨、中證期貨、中信建投、申銀萬(wàn)國、浙商期貨、安信期貨、信達期貨、江蘇弘業(yè)、東吳期貨等等，均可以稱(chēng)為期指成交量“第3軍團”。

　　期指成交量大小也間接反應了該期貨公司席位客戶(hù)多寡、參與市場(chǎng)度強弱，資金參與市場(chǎng)的活躍度等等指標，也可以對該公司的市場(chǎng)占有率、市場(chǎng)競爭力等指標有一個(gè)大致的判斷。

　　“三料冠軍”國泰君安

　　期指上市以來(lái)，國泰君安期貨可以說(shuō)在在媒體上出現頻率最高的詞匯之一，原因就在于它是期指合約的“三料冠軍”：成交量、持多單、持空單。

　　據《證券日報》記者統計，進(jìn)入7月份以來(lái)，國泰君安在舊的主力合約IF1007和新主力合約IF1008中的累計成交量為1588033手，在期貨公司中排名第一，而且當月每個(gè)交易日的成交量都是第一，連移倉換月，成交量急劇縮小的時(shí)候，都是第一，所以國泰君安期貨是名副其實(shí)的成交量大佬。

　　在多空單持倉方面，國泰君安期貨這個(gè)席位的動(dòng)作也是引人注目，因為幾乎每個(gè)交易日它都是排第一，很少有排第二的時(shí)候。緊隨其后的也都大多是成交量“第1軍團”成員。

　　在一些關(guān)鍵的點(diǎn)位上，國泰君安席位的動(dòng)作把握得都較準確，比如在6月29日，期指IF1008合約向下突破之前，該席位在前一個(gè)交易日28日就提前增加了1104手空單，提前做空了，而29日，期指根本也沒(méi)做過(guò)多的掙扎，就“飛流直下三千尺”了。比如在7月2日，該席位還在布置空單，當天增加了1193手空單，而當天也確實(shí)到了該合約本輪下跌的最低點(diǎn)2496.6點(diǎn)，但7月5日該合約反彈了，雖然是陰線(xiàn)收盤(pán)，但虛跌實(shí)漲，該席位明顯沒(méi)反應過(guò)來(lái)，但仍然下意識減少了556手空單，在7月6日停頓了一下之后，7月7日大舉增加多單持倉量，加入多方，多空轉換比較及時(shí)。

　　研究者對期貨公司

　　席位持倉最關(guān)注

　　在活躍度很高市場(chǎng)情況下，各期貨公司的研究人員、專(zhuān)家、媒體分析者就非常關(guān)注中金所每日公開(kāi)發(fā)布的各期貨公司的成交持倉排名，由此來(lái)分析資金的走向，但公布的只有前20名，因此大家的前期市場(chǎng)研究工作，都是圍繞著(zhù)對這份數據的分析來(lái)展開(kāi)的。尤其是對排名前幾的期貨公司席位每日的持倉情況的研究。

　　期指上市3個(gè)多月以來(lái)，市場(chǎng)每天的成交量都遠遠超過(guò)持倉量，表明市場(chǎng)的活躍度非常高，資金利用期貨上可以做多，下可以做空的雙向交易特性，投機性的日內交易非常頻繁。

　　但有期貨業(yè)內人士也指出，就算券商、基金等機構充分入市了，持倉量和成交量差不多了，亦或超過(guò)成交量了，期指市場(chǎng)也不能脫離它的雙方向交易的特性，只要有這種特性在，那么每日的多空較量都必定是激烈的。機構大資金進(jìn)入市場(chǎng)之后，投機交易肯定也不會(huì )少，但隔夜倉肯定會(huì )減少的，那很有可能是因為機構資金龐大，轉身不便，開(kāi)倉建倉加倉減倉平倉止損止贏(yíng)等動(dòng)作都需要分時(shí)間分步驟進(jìn)行。因此機構資金的期貨交易需要更好的IT支持和更暢通快捷的網(wǎng)絡(luò )設施，就是為了下單撤單等交易動(dòng)作可以盡量快點(diǎn)，盡量縮短時(shí)間。 （韓喆）