中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )日前公布的數據顯示，7月份期指成交額已占全部期貨市場(chǎng)成交額的40%，各期貨公司受益匪淺，加之期貨公司數量逐年減少，3年前耗資千萬(wàn)元即可買(mǎi)到的殼資源，如今已是億元難求。

　　昔日收購方大賺

　　2007年上半年，受股指期貨推出預期影響，期貨公司“殼資源”被競相爭購，動(dòng)輒溢價(jià)千萬(wàn)元。如今，3年多時(shí)間過(guò)去了，當初的期貨公司殼資源生存狀況如何呢？

　　宏源期貨總經(jīng)理王化棟自2007年10月來(lái)到全新的宏源期貨公司(收購前為華煜期貨)。當初的華煜期貨，全國排名非�？亢�，保證金規模不足億元，公司年凈利潤僅為百萬(wàn)級。 “接手后，公司每年保持了近300%的成長(cháng)速度，如今保證金規模達到10億元以上，開(kāi)戶(hù)數和成交量占到全國市場(chǎng)份額的近2%，公司凈利潤上了一個(gè)新臺階�！蓖趸瘲澅硎�，當初收購成本早已收回。 王化棟認為，2010年以來(lái)，期貨行業(yè)的增速加快，特別是股指期貨上市后，市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)式增長(cháng)，對于公司而言，市場(chǎng)空間已不可同日而語(yǔ)�！艾F在不缺客戶(hù)，缺的是好的服務(wù)，缺的是好的專(zhuān)業(yè)化的方案�！�

　　進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道的宏源期貨公司，僅僅是期貨公司“殼資源”被收購后發(fā)展情況的一個(gè)縮影。據不完全統計，收購后的期貨公司殼資源，如今經(jīng)營(yíng)情況普遍上了一個(gè)新臺階。

　　殼資源有價(jià)無(wú)市

　　時(shí)過(guò)境遷，股指期貨推出百余日之后，對期貨公司的凈利潤貢獻顯著(zhù)提升，期貨公司的殼現在的價(jià)值已是億元難求。隨著(zhù)期貨公司的數量逐年減少，分類(lèi)監管的推行，買(mǎi)殼進(jìn)場(chǎng)的難度也在與日俱增。

　　據粗略統計，2007年之前，期貨公司殼資源，一般報價(jià)在500萬(wàn)元-1000萬(wàn)元之間。而2007年上半年受到股指期貨上市預期影響，期貨公司殼資源價(jià)格上漲，收購門(mén)檻普遍超過(guò)千萬(wàn)元。

　　統計顯示，在2007年上半年的收購中，券商為收購主導方。2007年5月，捷利股份發(fā)布公告，以4318萬(wàn)元的價(jià)格受讓遼寧中期期貨90%股權，遼寧中期凈資產(chǎn)為3318萬(wàn)元，溢價(jià)1332萬(wàn)元；同年7月，宏源證券宣布，以不超過(guò)1760萬(wàn)元溢價(jià)收購華煜期貨100%股權。同年8月，中金嶺南公告以3632萬(wàn)元受讓深圳金匯期貨95%股權，后者凈資產(chǎn)2850萬(wàn)元，溢價(jià)924.5萬(wàn)元。 但到2008年下半年，資本市場(chǎng)出現拐點(diǎn)，曾經(jīng)被市場(chǎng)寄予熱望的股指期貨，千呼萬(wàn)喚尚未見(jiàn)音訊，“殼資源”的價(jià)值也隨之回落。進(jìn)入2010年，隨著(zhù)股指期貨的推出，期貨公司的殼資源已是“億元難求” 。

　　“如今，即便出價(jià)億元以上收購一家小型期貨公司，公司股東也要掂量要不要賣(mài)�！北本┢谪浬虝�(huì )秘書(shū)長(cháng)蘇英說(shuō)，現在基本上是有價(jià)無(wú)市，外界試探性接觸的挺多，但是真正成交的寥寥無(wú)幾。

　　此外，期貨公司的數量正在逐年減少，這使得殼資源價(jià)格更加珍貴。蘇英預計，監管層不僅不會(huì )新批期貨公司，還會(huì )通過(guò)吊銷(xiāo)期貨牌照的方式減少不合格的期貨公司。就全國范圍來(lái)說(shuō)，共有期貨公司163家，多數在過(guò)去3年中已經(jīng)增資擴股或者改換門(mén)庭，真正現在可售的期貨公司“殼資源”最多不超過(guò)30家。 （魏曙光）