券商集合理財業(yè)務(wù)發(fā)行明顯提速。統計顯示，截至8月4日，今年已經(jīng)有50只券商集合理財產(chǎn)品成立，超過(guò)了2009年全年產(chǎn)品發(fā)行數量。這50只券商集合理財產(chǎn)品首發(fā)募集資金合計401.07億元。

　　8月2日（周一），華泰證券第11只集合理財計劃——華泰紫金周期輪動(dòng)開(kāi)始發(fā)行，而這也是華泰證券今年發(fā)行的第三只集合理財產(chǎn)品，自此華泰證券也成為了集合理財產(chǎn)品數量最多的券商。資料顯示，此前華泰證券和中金公司各管理10只產(chǎn)品并列產(chǎn)品數量第一位，東方證券管理9只產(chǎn)品位列第二位，44家券商合計管理130只產(chǎn)品。

　　實(shí)際上，華泰證券只是今年以來(lái)券商集合理財快速發(fā)展的一個(gè)縮影。根據財匯資訊統計顯示，今年以來(lái)，除去華泰資金周期輪動(dòng)等6只正在發(fā)行的產(chǎn)品外，截至8月4日已經(jīng)有50只集合理財產(chǎn)品成立，超過(guò)了2009年全年成立的45只。

　　從單月來(lái)看，今年6、7月份各有8只產(chǎn)品成立，4、5月份各有6只產(chǎn)品成立，而3月份僅有3只產(chǎn)品成立。其中，混合型計劃產(chǎn)品占比較大，如7月份成立的8只產(chǎn)品中有6只產(chǎn)品為混合型，2只為FOF。

　　而從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，7只限定性集合理財計劃合計募集資金58.32億元；43只非限定性集合理財計劃則募集高達342.75億元。其中，東海證券管理的“東海東風(fēng)5號集合資產(chǎn)管理計劃”實(shí)際募集金額達39.31億元，在全部券商集合理財產(chǎn)品中位列第一。

　　不過(guò)，值得注意的是，盡管今年以來(lái)發(fā)行了50只集合理財產(chǎn)品，但是券商集合理財資產(chǎn)凈值增加并不明顯。統計顯示，截至2009年12月31日，成立且未到期的券商集合理財產(chǎn)品合計資產(chǎn)凈值為983億元；而根據6月30日券商公布的凈值計算，目前成立未到期的130只集合理財產(chǎn)品資產(chǎn)凈值合計為1075.36億元。

　　業(yè)內人士指出，這主要是由于受到了系統性風(fēng)險的影響，上半年市場(chǎng)單邊下跌，產(chǎn)品凈值無(wú)疑受到了拖累，因此資產(chǎn)規模增加并不明顯。不過(guò)，盡管今年以來(lái)券商集合理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)分化明顯，但從平均收益上看，仍然集體跑贏(yíng)公募基金。

　　一位資產(chǎn)管理人士指出，在上半年整個(gè)市場(chǎng)走勢相對較弱的情況下，券商集合理財產(chǎn)品的發(fā)行逆勢上漲，主要是由于其“靈活配置”、“風(fēng)險共擔”等優(yōu)勢獲得投資者認可。對于下半年市場(chǎng)走勢，其認為在目前的情況下市場(chǎng)估值較為合理，向下空間并不大，下半年存在結構性機會(huì )。

　　而華泰紫金周期輪動(dòng)擬任投資主辦牛春暉表示，在大通脹背景下，應該根據經(jīng)濟周期變化，采用行業(yè)輪動(dòng)策略，構建不同的投資組合。他指出，隨著(zhù)經(jīng)濟周期的變化，A股市場(chǎng)呈現了顯著(zhù)的行業(yè)輪動(dòng)特征。在經(jīng)濟剛開(kāi)始復蘇，通脹預期有所抬頭的時(shí)候，有色、煤炭等資源類(lèi)股票值得關(guān)注；當經(jīng)濟逐步走向繁榮，通貨膨脹處于溫和期，金融、地產(chǎn)等行業(yè)就表現更佳；而當經(jīng)濟增長(cháng)放緩時(shí)，債券投資將為產(chǎn)品帶來(lái)穩定收益。（記者 方�。�