本周五，海普瑞鎖定三個(gè)月的機構配售股面臨解禁；同時(shí)，6月5日上市的另三只中小板股也面臨機構配售股全面解禁。據測算，這4只次新股中，有3只都出現了不同程度的機構浮虧，持有海普瑞配售股的200多家機構更以總計上億元的浮虧登上榜首。

　　800萬(wàn)股帶來(lái)上億浮虧

　　3個(gè)月前，海普瑞以148元的高價(jià)發(fā)行價(jià)，將近兩年上市的高價(jià)股紀錄推向極致，5月6日上市當天，在資金的競相追捧下，海普瑞更出人意料上沖188元的高峰。然而，再華麗的演出終有散場(chǎng)的時(shí)刻，此后該股股價(jià)一蹶不振，直至破發(fā)。在這樣的背景下，本月6日，此前200多家機構的800萬(wàn)股海普瑞配售股將迎來(lái)全面解禁。

　　根據海普瑞的公開(kāi)信息，早在上市時(shí)期，機構配售的熱情就極高，有多達200家機構共計配售了800萬(wàn)股，鎖定期為3個(gè)月。時(shí)至今日，離這些機構配售股的解禁期僅剩一個(gè)交易日，但這些資金目前的盈虧情況又如何呢？

　　我們以8月4日的收盤(pán)價(jià)計算，海普瑞4日的收盤(pán)價(jià)為131.25元，較發(fā)行價(jià)下跌11.32%；以800萬(wàn)股的配售股計算，則機構的浮虧就達1.34億元。同時(shí)，5月6日上市的建研集團鎖定的600萬(wàn)股機構配售股，以及省廣股份上市鎖定的412萬(wàn)股機構配售股也面臨著(zhù)浮虧的問(wèn)題。建研集團4日收盤(pán)價(jià)為25.01元，較發(fā)行價(jià)28元下跌10.68%，于是該股配售機構浮虧達1794萬(wàn)元；省廣股份4日收盤(pán)價(jià)為37.58元，較發(fā)行價(jià)39.8元下跌5.58%，從而導致該股配售機構浮虧915萬(wàn)元。這其中唯一一只機構小有斬獲的個(gè)股便是交技發(fā)展，該股4日的收盤(pán)價(jià)37.59元較發(fā)行價(jià)26.4元上漲了42.39%，從而令該股266萬(wàn)股機構配售股浮盈達2976萬(wàn)元。

　　斬倉出局還是持股待漲

　　鑒于解禁期已近在眼前，這些被套的機構資金不得不思考這些配售股的出路問(wèn)題：如果不看好未來(lái)海普瑞的走勢，則機構就只能認賭服輸，斬倉出局；而如果繼續看好該股未來(lái)的走勢，則大可不必理會(huì )配售股解禁日的到來(lái)，繼續安心持股待漲。

　　我們將視角拉回至海普瑞的業(yè)績(jì)上，今年上半年海普瑞給市場(chǎng)交出了一份不錯的答卷：上半年歸屬母公司凈利潤為5.96億元，同比增長(cháng)127.09%。分細項來(lái)看，上半年普通級肝素鈉原料藥實(shí)現收入15.59億元，同比增長(cháng)285.71%；盡管相比2009年年報10倍以上的增速大幅下滑，但在如此高基數的背景下，仍出現285%的增速，足以說(shuō)明肝素鈉原料藥需求的旺盛程度。

　　然而，股票價(jià)值并不僅僅由業(yè)績(jì)決定。有分析人士指出，海普瑞較高的發(fā)行價(jià)，已經(jīng)一定程度上透支了公司未來(lái)的高成長(cháng)性；再加上中期而言大盤(pán)并不存在趨勢性反轉的可能，在此背景下，資金蜂擁而至炒作高價(jià)股的熱情不會(huì )太高。從這個(gè)角度而言，判斷海普瑞短期內回歸發(fā)行價(jià)，并大幅超越發(fā)行價(jià)并無(wú)必勝把握。(記者 魏靜 )