在8月3日市場(chǎng)大跌時(shí)，中金所成交前20名結算會(huì )員逆市持有凈多單達1109手，昨日滬深300指數的表現再次證明期指主力持倉方向對市場(chǎng)走向的精準把握。實(shí)際上，期指主力已經(jīng)連續5個(gè)交易日踏準市場(chǎng)節奏。多位業(yè)內人士指出，由于研究實(shí)力占優(yōu)，主力持倉確實(shí)具有一定的參考價(jià)值。

　　自7月29日以來(lái)，市場(chǎng)呈現高位震蕩格局，中金所成交前20名結算會(huì )員持倉在凈多單與凈空單之間頻繁轉換。每當滬深300指數收陽(yáng)，主力持倉則轉化為凈空單，次日滬深300指數即收陰；當滬深300指數收陰時(shí)，主力持倉則變?yōu)閮舳鄦�，次日滬�?00指數則收陽(yáng)。此現象自7月28日以來(lái)屢試不爽。

　　業(yè)內人士表示，上述現象的產(chǎn)生有其必然性，在具體操作中，具有一定的參考價(jià)值，但并不能當做“鐵律”來(lái)執行。

　　國泰君安期貨研究所副所長(cháng)吳泱表示，中金所成交前20名的結算會(huì )員大多為券商系期貨公司，橫跨期貨市場(chǎng)和現貨市場(chǎng)的研究實(shí)力較其他結算會(huì )員有一定優(yōu)勢。此外，券商系期貨公司客戶(hù)部分來(lái)自券商IB業(yè)務(wù)，這部分客戶(hù)對現貨市場(chǎng)的把握較為精準。

　　上海東證期貨策略分析師楊衛東表示，中金所成交前20名結算會(huì )員，尤其是國泰君安期貨等券商系期貨公司，本身研究實(shí)力較其他期貨公司有明顯的優(yōu)勢，其股東券商在宏觀(guān)策略方面的支持使這種優(yōu)勢更加明顯，所以中金所成交前20名的結算會(huì )員，尤其是國泰君安等券商系期貨公司踏準市場(chǎng)節奏有其必然性。但對于主力持倉數據，投資者只能作為參考，但不能一味跟風(fēng)。

　　不過(guò)，中金所成交前20名結算會(huì )員持倉的主力合約數據顯示，昨日主力再次逆市增倉3635手空單，創(chuàng )正常交易日(交割日前兩日換倉效應除外)增倉空單量的新高。由于主力僅增倉1131手多單，昨日主力持倉再次轉為凈空單，凈空單量達到660手。這也引發(fā)了市場(chǎng)對于后市走弱的擔憂(yōu)。（李東亮）