曾經(jīng)被捧上天的“史上最貴IPO”海普瑞（002399）如今卻成了眾機構揮之不去的夢(mèng)魘。一方面，海普瑞已離其148元的發(fā)行價(jià)下跌逾10%；另一方面，雖然中期業(yè)績(jì)大增，但機構們都擔心成為他人的轎夫而不敢拉升。

　　海普瑞今日迎來(lái)首發(fā)機構配售股份解禁，解禁數量為800萬(wàn)股，解禁市值約10.63億元。昨日收盤(pán)，海普瑞收報132.89元，離148元的發(fā)行價(jià)有15.11元的差距，這意味著(zhù)211家機構所申購的800萬(wàn)股新股，共有1.21億元的浮虧。

　　回顧海普瑞路演時(shí)，在王亞偉一句“很少見(jiàn)到這樣好的醫藥企業(yè)”的贊美聲中，機構報價(jià)越來(lái)越高，最高報價(jià)超過(guò)200元，最后在相關(guān)部門(mén)的“窗口指導”下才被控制在148元。不過(guò)，在創(chuàng )造了148元天價(jià)發(fā)行上市第二日摸高188.88元之后，海普瑞就開(kāi)始了一路滑坡。股價(jià)最低時(shí)跌至105元，破發(fā)幅度達29%。

　　令人不解的是，隨著(zhù)中報的披露，眾多中期業(yè)績(jì)亮麗的公司漲勢喜人，但海普瑞發(fā)布業(yè)績(jì)大增的中報后股價(jià)卻毫無(wú)動(dòng)靜。7月31日，公司發(fā)布中報稱(chēng)公司上半年凈利潤為5.99億元，同比增長(cháng)127.08%，且公司還預測今年1-9月份凈利潤將同比增長(cháng)90％-120％。而海普瑞的股價(jià)在發(fā)布中報至今幾乎沒(méi)動(dòng)靜，成交量也十分清淡。

　　“我不看好海普瑞今后的走勢�！鼻迦A基金會(huì )研究員劉水龍認為，首先，持有海普瑞的機構太多，首發(fā)就有200多家，籌碼太過(guò)分散，導致任何一家機構都不敢貿然動(dòng)手拉抬股價(jià)，擔心成為其他機構和散戶(hù)的“轎夫”，這樣一來(lái)就成就了海普瑞業(yè)績(jì)喜人但股價(jià)不漲的現象；其次，海普瑞目前業(yè)績(jì)保持高增長(cháng)是因為有FDA認證的“金牌”在手，但這僅是一個(gè)社會(huì )型壁壘，并非技術(shù)型壁壘，很容易被復制，一旦有其他企業(yè)擁有該牌照，海普瑞的增長(cháng)就將受到?jīng)_擊。更重要的是，海普瑞雖然破發(fā)，但價(jià)格還是太高，“照我說(shuō)，海普瑞的‘性?xún)r(jià)比’太低了�！眲⑺�龍說(shuō)。（記者 張陵洋）