明日網(wǎng)上申購，若以上限發(fā)行，融資額將達217億元

　　□ 本報記者 胡瀟瀅

　　上周五，光大銀行的初步詢(xún)價(jià)工作落下帷幕，發(fā)行價(jià)格區間確定為2.85元-3.10元，該價(jià)格區間對應1.47倍-1.57倍的2010年預測市凈率。按照發(fā)行安排，光大銀行今日進(jìn)行網(wǎng)上路演， 10日網(wǎng)上申購。若以上限發(fā)行，光大銀行融資額將達到217億元。

　　此前，曾有媒體稱(chēng)光大銀行首發(fā)價(jià)格區間為3-3.3元，但最終價(jià)格區間顯然低于市場(chǎng)預期。

　　業(yè)內人士分析認為，比照農行上市情況，光大銀行很可能將最終價(jià)格定于區間上限。根據光大招股書(shū)顯示，光大銀行本次發(fā)行的初始發(fā)行規模為61億股，若A股綠鞋全額行使，則A股發(fā)行總股數將擴大至70億股。以此計算，如果按照上限3.1元發(fā)行，則融資金額將達到217億元人民幣。

　　即使按照3.1元上限價(jià)格發(fā)行，光大銀行的發(fā)行估值水平也較二級市場(chǎng)上股份制銀行2010年平均預測市凈率有超過(guò)10%的折扣；與在A(yíng)股市場(chǎng)中最具可比性的中信銀行相比，發(fā)行折讓程度則接近20%。此外，即使按上述價(jià)格區間的上限3.10元定價(jià)，較此前主承銷(xiāo)商中金公司研究報告給出的3.52元-4.08元的合理投資價(jià)值區間也存在約14%-32%的上漲空間。這一最終確定的價(jià)格區間，以顯著(zhù)的一級市場(chǎng)發(fā)行折扣及較大的上漲空間打消了部分投資者對于公司能否適度定價(jià)的疑慮，實(shí)踐了公司董事長(cháng)唐雙寧先生此前做出的“堅持適度定價(jià)的原則，為股票后市表現留下空間”的承諾。

　　光大銀行董事長(cháng)唐雙寧7日表示，公司日前完成了路演和網(wǎng)上詢(xún)價(jià)，74家詢(xún)價(jià)對象所屬的151家機構投資者參與報價(jià)，入圍的認購需求超過(guò)260億股，為網(wǎng)下初始發(fā)行規模的17倍。

　　目前包括銀河證券和國泰君安等多家券商發(fā)布了獨立的研究報告，普遍看好光大銀行的基本面和未來(lái)的高成長(cháng)性，認為股價(jià)有望在后市獲得良好的表現。

　　平安證券研究員劉英華認為，光大銀行的成本收入比低于行業(yè)平均水平，成本控制能力較強是一大亮點(diǎn)。

　　國金證券銀行業(yè)分析師李偉奇指出，若光大銀行全額行使超額配售（綠鞋），則其本次發(fā)行的70億股中僅有約24億股會(huì )在上市首日流通，其中9億股還受到綠鞋機制保護，因此網(wǎng)上申購的風(fēng)險極小。