4月16日股指期貨掛牌以來(lái)，期指主力已進(jìn)行了三次換月，從最初的IF1005、IF1006、再到IF1007，三個(gè)時(shí)期的主力合約都體現出空頭兇悍殺跌，多頭慘遭屠殺的慘烈場(chǎng)面。同時(shí)在那段時(shí)間，利空政策也不斷出臺，配合著(zhù)空頭對多頭有力絞殺，致使多頭毫無(wú)招架之力。

　　不過(guò)隨著(zhù)前期三個(gè)主力合約的換月離場(chǎng)，最新主力1008合約走向前臺，此時(shí)壓抑許久的多頭行情終于爆發(fā)，尤其是在農行H股上市后，期指多頭資金連同現貨市場(chǎng)掀起了一波罕見(jiàn)的逼空行情。

　　地產(chǎn)新政催生兇悍殺跌

　　4月16日，期指四個(gè)合約以頗為平淡的走勢結束了上市“首日秀”，主力1005合約收至3415.6點(diǎn)，而同期滬深300指數下跌1.13%，全日走勢仍顯平淡，不過(guò)成交量卻驟減至200多億。期指“首日秀”除了受到媒體關(guān)注外，就其行情本身或對現貨市場(chǎng)影響而言，并沒(méi)有太多驚人之處。

　　不過(guò)A股市場(chǎng)首次擁有做空機制，主力資金又怎能不嘗試期指做空的魅力呢？4月19日，期指上市第二個(gè)交易日，期指做空的威力終于顯現出來(lái)，隨之整個(gè)A股市場(chǎng)維持了數月的盤(pán)整格局被打破，一輪單邊下跌的行情最終展開(kāi)�；蛟S是因為期指的存在，讓這波單邊殺跌過(guò)程顯得異常兇悍，而這一切導火索都緣于期指上市當周出臺的地產(chǎn)新政。

　　4月17日，國務(wù)院為遏制部分城市房?jì)r(jià)過(guò)快上漲的政策出臺，共出臺了十大措施以遏制房?jì)r(jià)上漲。地產(chǎn)調控政策的再度升級，直接導致4月19日后整個(gè)A股市場(chǎng)的放量大跌。

　　4月19日期指1005合約跳空低開(kāi)，全日重挫6.39%，成交量由上市首日近5萬(wàn)手大幅放大至11萬(wàn)手，收出大陰線(xiàn)，期現升水由上市首日的59點(diǎn)收斂至20點(diǎn)。與此同時(shí)，當日現貨市場(chǎng)的殺跌動(dòng)能也異常兇猛，地產(chǎn)股更是一路狂瀉，現貨指數當日放量大跌5.36%，后市下跌空間隨之打開(kāi)。

　　5月5日穆迪評級再次發(fā)布可能下調葡萄牙主權信用評級，歐債危機進(jìn)一步升級。國內方面，5月6日恒大地產(chǎn)率先宣布旗下樓盤(pán)降價(jià)，這進(jìn)一步引發(fā)了對后市地產(chǎn)商陸續降價(jià)的擔憂(yōu)。這些利空消息直接造成了當日地產(chǎn)、金融等權重板塊大幅殺跌。與此同時(shí)，1005合約當日下跌3.54%，報收至2967.4點(diǎn)。

　　5月11日，我國4月經(jīng)濟數據出爐，CPI和PPI分別為2.8%和6.8%，雙雙創(chuàng )出年內新高，市場(chǎng)對近期加息的猜測不絕于耳，這也導致了當日1005合約全日重挫3.99%。5月17日，1005合約還出現一波猛烈殺跌，在消息面并無(wú)利空的影響下，全日重創(chuàng )5.02%，最終報收至2719點(diǎn)。

　　隨著(zhù)1005合約離場(chǎng)，1006合約于5月24日正式成為主力合約。經(jīng)過(guò)5月的大幅下跌，市場(chǎng)期待著(zhù)主力1006合約能扭轉頹勢，但是地產(chǎn)新政的余威仍然不減，1006合約上市后，總體上仍保持著(zhù)震蕩下跌的格局。

　　其中5月28日，1006合約高開(kāi)沖高至2942點(diǎn)，但隨后一路走低，最終1006合約下跌1.25%，報收至2865.2點(diǎn)。此后單邊下跌態(tài)勢再次延續，其中6月7日盤(pán)中還創(chuàng )下了2680點(diǎn)新低。