本周?chē)�家統計局將公布7月CPI，市場(chǎng)人士預計，受農產(chǎn)品漲價(jià)等因素影響，7月CPI或達全年頂峰，同比增幅或將再超3%警戒線(xiàn)，達到3.5%左右。受這一預期影響，近日抗通脹概念股持續活躍，農業(yè)類(lèi)、消費類(lèi)股票成了大盤(pán)的“穩定器”。機構認為投資者現階段可重點(diǎn)關(guān)注此類(lèi)股票。

　　地產(chǎn)金融上午低迷

　　市場(chǎng)反彈已經(jīng)從第一階段的估值修復轉入第二階段的結構分化。以地產(chǎn)為代表的周期類(lèi)行業(yè)是本輪反彈的先鋒，目前已顯露疲態(tài)，相反，以農業(yè)、餐飲旅游、食品飲料、商業(yè)貿易為代表的“大消費”板塊表現搶眼。銀河證券指出，本周公布的國民經(jīng)濟運行數據將延續市場(chǎng)對國內經(jīng)濟“前高后低”的判斷，但CPI的高企又會(huì )制約貨幣政策放松的空間，再加上房地產(chǎn)調控近期不會(huì )放松；因此地產(chǎn)、銀行等周期性行業(yè)經(jīng)過(guò)估值修復后，由于缺乏政策面和基本面支撐開(kāi)始顯得“力不從心”。上午盤(pán)面，地產(chǎn)、金融等權重股走勢的確十分低迷。

　　大消費板塊成“穩定器”

　　指望不上地產(chǎn)、金融這樣的大藍籌，大消費板塊就勢接過(guò)了沖鋒大旗。上午農業(yè)、釀酒、商業(yè)、旅游等相關(guān)個(gè)股齊齊飄紅，尤其農林指數創(chuàng )下了新高。市場(chǎng)分析人士表示，今年全球氣候出現異常，不光中國接連出現干旱、洪水等災害，俄羅斯等國也出現災情，異常氣候已導致全球糧價(jià)出現上漲趨勢。國內普通消費者也已經(jīng)感受到通脹的預期，但是對于這類(lèi)生活必需品來(lái)說(shuō)，消費者沒(méi)有其他可替代產(chǎn)品，因此即使價(jià)格出現一定幅度上漲，消費者在可接受范圍內依然會(huì )選擇購買(mǎi)。

　　與此同時(shí)，商業(yè)消費也成了業(yè)績(jì)增長(cháng)很明確的一類(lèi)股票。根據國家統計局上半年的統計數據顯示，2010年上半年社會(huì )消費品零售總額為72669 億元，同比增長(cháng)18.2%。6月份重點(diǎn)商業(yè)企業(yè)中的百貨店、超級市場(chǎng)、專(zhuān)業(yè)店的銷(xiāo)售額同比增長(cháng)分別為19.4%、17.6%和15%。中信證券上周推出的行業(yè)報告認為，在消費崛起和消費升級大背景下，長(cháng)期看好零售業(yè)的成長(cháng)和發(fā)展，維持“強于大市”評級。

　　結構性調整還將持續

　　西部證券分析師指出，前期估值修復所推動(dòng)的反彈行情暫告段落，板塊間的結構性調整伴隨傳統周期性行業(yè)的回落逐步展開(kāi)。在此過(guò)程中，投資者整體倉位的比重仍不宜過(guò)半，持倉品種可以低估值藍籌股為主，加以受宏觀(guān)調控影響較小、成長(cháng)性突出的個(gè)股為輔。

　　國海證券則表示，目前市場(chǎng)仍然缺乏基本面支持，短期難以有效重回3000點(diǎn)上方，因此難言反轉。不過(guò)中報業(yè)績(jì)預增、超跌反彈和部分政策紅利的釋放可能成為投資機會(huì )。預計始于7月份的反彈行情能在8月份得到延續，初步看反彈高點(diǎn)在2700點(diǎn)左右。（邵澤慧）