若從7月2日滬市盤(pán)中低點(diǎn)2319點(diǎn)算起，短短一個(gè)多月時(shí)間，上證綜指累計反彈幅度已經(jīng)超過(guò)10%。截至上周末，滬指在技術(shù)上更是形成周線(xiàn)“三連陽(yáng)”的強勢多頭K線(xiàn)組合。

　　隨著(zhù)A股反彈幅度漸高、反彈天數漸長(cháng)，機構陣營(yíng)之中開(kāi)始出現了不同聲音。昨天，以中金、光大、廣發(fā)領(lǐng)銜的部分券商在晨會(huì )報告中發(fā)布A股“反彈臨近尾聲”的觀(guān)點(diǎn)；而銀河、興業(yè)、宏源等券商則堅信洗盤(pán)結束之后，A股年內最強的一波反彈行情還將繼續。

　　從反彈到“區間震蕩”

　　“我們認為，市場(chǎng)反彈至今已經(jīng)接近尾聲�！弊蛱毂P(pán)前，本輪最早喊出反彈口號的券商之一——中金公司在晨會(huì )報告中突然發(fā)布反彈已接近尾聲的觀(guān)點(diǎn)，引起市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

　　中金指出，本周七月份的宏觀(guān)數據本周將密集公布，數據呈現“增速放緩、通脹走高”格局的概率較大，難以對市場(chǎng)形成系統的支持，預計市場(chǎng)將呈現區間震蕩走勢。

　　值得一提的是，中金并不是唯一一家認為A股反彈即將到位的券商。光大證券、廣發(fā)證券、國聯(lián)證券等一批券商均在晨會(huì )報告中發(fā)布相似觀(guān)點(diǎn)。光大證券認為，目前金融地產(chǎn)板塊已經(jīng)開(kāi)始走弱，周期性股票在大幅反彈之后面臨業(yè)績(jì)下滑，故難以繼續大幅反彈，這可能預示著(zhù)大盤(pán)反彈已經(jīng)接近尾聲。廣發(fā)證券認為，目前估值修復行情已經(jīng)進(jìn)入尾聲；國聯(lián)證券則指出，從市場(chǎng)上漲態(tài)勢放緩已可看到，此輪反彈正在逐漸接近尾聲。

　　部分券商堅定看漲

　　并非所有的券商都認為反彈難以持續，針?shù)h相對的是，以東海證券為首的激進(jìn)派券商甚至認為，洗盤(pán)已經(jīng)結束，A股即將再度發(fā)力上攻，建議投資者“積極逢低吸納�！�

　　相信反彈仍未結束的券商有東海證券、興業(yè)證券、宏源證券、銀河證券、長(cháng)城證券等。東海證券在晨會(huì )報告中指出，7月初上證綜指2319 點(diǎn)的形成，是多重不利因素共振的結果，即市場(chǎng)在外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩、國內二季度經(jīng)濟增速明顯放緩、政策調控力度不減、年中資金緊張等多重因素共同導致形成的低點(diǎn)。目前其中諸多方面已經(jīng)出現明顯好轉，預計在今后很長(cháng)一段時(shí)間內該點(diǎn)位都將難以再次看到。上周的巨額成交使得市場(chǎng)形成了較為充分的換手，隨著(zhù)不堅定的投資者選擇套現離場(chǎng)，市場(chǎng)浮籌日益減少，股指后期上行的壓力將明顯減小。

　　興業(yè)證券表示，三季度大反彈格局未改，行情進(jìn)入震蕩向上的第二階段，原因在于驅動(dòng)行情的主要邏輯依然有效。建議投資者利用震蕩機會(huì )完成加倉，積極參與三季度“最像樣的反彈行情”。

　　熱點(diǎn)板塊達成共識

　　無(wú)論是“保守派”還是“激進(jìn)派”，券商對于后市熱點(diǎn)板塊的判斷重合度非常高。農業(yè)、食品、新能源、信息技術(shù)、并購重組、區域經(jīng)濟等是券商推薦最多的板塊，銀河證券提出了“淡化指數、重視個(gè)股、積極操作”的投資策略。

　　中金公司建議投資者從前期反彈幅度較大的強周期性板塊逐步獲利，轉換到估值相對在合理范圍的大消費概念板塊，包括汽車(chē)、家電、食品飲料、零售、醫藥等以及通信設備板塊；光大證券則繼續推薦農業(yè)、食品飲料、餐飲旅游、商業(yè)貿易、紡織服裝行業(yè)。

　　長(cháng)城證券認為，今年以來(lái)惡劣的氣候可能仍會(huì )持續，會(huì )進(jìn)一步推高農產(chǎn)品價(jià)格，所以這個(gè)板塊在今年下半年依然有進(jìn)一步炒作的動(dòng)力。投資者在當前情況下可以稍稍加大倉位，在市場(chǎng)出現盤(pán)中回調的機會(huì )中把握買(mǎi)入機會(huì )，主要的機會(huì )可能集中在部分超跌個(gè)股方面，如化工等板塊，特別是化肥板塊，同時(shí)密切關(guān)注農業(yè)板塊走勢。記者 錢(qián)曉涵