世基投資認為，從周一的市場(chǎng)表現看，通脹受益股有擴展的趨勢，從已經(jīng)炒完的農業(yè)股開(kāi)始向煤炭、黃金、有色金屬開(kāi)始轉移。

　　如果對近期的相關(guān)信息進(jìn)行分析，會(huì )發(fā)現通脹預期日漸強烈。首先，6月份天氣異常，農產(chǎn)品價(jià)格節節盤(pán)升，使得后幾個(gè)月的CPI數據可能會(huì )高于預期。其次，目前全球氣候的異常變化，使得全球農產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入到新一輪升勢中。例如，俄羅斯的持續森林大火，對農業(yè)種植帶來(lái)極大的災害，進(jìn)一步加劇了全球農產(chǎn)品價(jià)格上漲的動(dòng)力，也打開(kāi)了國內農產(chǎn)品價(jià)格的漲升空間。由于產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)系，農產(chǎn)品漲價(jià)可能會(huì )傳導到其它行業(yè)中，全球通貨膨脹不可不防。

　　有通脹預期的存在，消費類(lèi)個(gè)股走勢強勁，如酒、飲料、食品、商業(yè)百貨等。在全球通貨膨脹越來(lái)越大壓力影響下，大量投機資金和套期保值資金會(huì )蜂擁到資源類(lèi)投資品當中去，投機資金和套期保值資金形成合力，有望帶動(dòng)資源類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格大幅攀升。黃金板塊領(lǐng)漲只是一個(gè)信號，其它的超跌資源股絕對擁有機會(huì )，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　旅游板塊也具有抗通脹能力，獨特資源的旅游景區具有提價(jià)能力。接下來(lái)的中秋節和“十一”黃金周雙重節日也將給旅游板塊帶來(lái)驚喜。

　　國泰君安認為市場(chǎng)對通貨膨脹的擔憂(yōu)將會(huì )持續一段時(shí)間，即使7月CPI數據低于市場(chǎng)預期(本周即將公布)，也并不能減弱市場(chǎng)對后期通貨膨脹的擔憂(yōu)。(記者 鄧桂明)