中新網(wǎng)8月20日電 據證監會(huì )網(wǎng)站消息，中國證監會(huì )日發(fā)布《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導意見(jiàn)》(征求意見(jiàn)稿)，開(kāi)始啟動(dòng)新股發(fā)行后續改革。意見(jiàn)指出，證券交易所和證券登記結算機構應當創(chuàng )造條件，進(jìn)一步縮短新股發(fā)行結束后到上市的時(shí)間。

　　以下為意見(jiàn)全文：

　　關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導意見(jiàn)

　　(征求意見(jiàn)稿)

　　為了進(jìn)一步健全新股發(fā)行體制、強化市場(chǎng)約束機制，2009年6月10日，我會(huì )發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導意見(jiàn)》，推出了新股發(fā)行體制改革。在具體實(shí)施方式上，改革采取分步實(shí)施、逐步完善的方式，分階段逐步推出各項改革措施。第一階段新股發(fā)行體制改革的各項措施已得到落實(shí)，市場(chǎng)化的改革方向得到了社會(huì )的普遍認同，把發(fā)行體制改革向縱深推進(jìn)成為市場(chǎng)共識，推出下一步改革措施的市場(chǎng)條件已基本具備。經(jīng)深入研究并廣泛聽(tīng)取市場(chǎng)各方意見(jiàn)，按照改革的統一部署，現提出第二階段改革措施如下：

　　一、進(jìn)一步完善報價(jià)申購和配售約束機制。在中小型公司新股發(fā)行中，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應當根據發(fā)行規模和市場(chǎng)情況，合理設定每筆網(wǎng)下配售的配售量，以促進(jìn)詢(xún)價(jià)對象認真定價(jià)。根據每筆配售量確定可獲配機構的數量，再對發(fā)行價(jià)格以上的入圍報價(jià)進(jìn)行配售，如果入圍機構較多應進(jìn)行隨機搖號，根據搖號結果進(jìn)行配售。

　　二、擴大詢(xún)價(jià)對象范圍，充實(shí)網(wǎng)下機構投資者。主承銷(xiāo)商可以自主推薦一定數量的具有較高定價(jià)能力和長(cháng)期投資取向的機構投資者(以下稱(chēng)投資者)，參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)配售。

　　主承銷(xiāo)商應當制訂推薦投資者的原則和標準，包括最低注冊資本、管理資產(chǎn)規模要求，專(zhuān)業(yè)技能、投資經(jīng)驗要求，市場(chǎng)影響力、信用記錄要求，業(yè)務(wù)戰略關(guān)系要求，鼓勵長(cháng)期持股等。主承銷(xiāo)商應當建立透明的推薦決策機制。推薦標準、決策程序以及最終確定的投資者名單應當報中國證券業(yè)協(xié)會(huì )登記備案。中國證券業(yè)協(xié)會(huì )可制訂指引指導登記備案工作。

　　三、增強定價(jià)信息透明度。發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商須披露參與詢(xún)價(jià)的機構的具體報價(jià)情況。主承銷(xiāo)商須披露在推介路演階段向詢(xún)價(jià)對象提供的對發(fā)行人股票的估值結論、發(fā)行人同行業(yè)可比上市公司的市盈率或其他等效指標。

　　四、完善回撥機制和中止發(fā)行機制。發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應當根據發(fā)行規模和市場(chǎng)情況，合理設計承銷(xiāo)流程，有效管理承銷(xiāo)風(fēng)險。

　　網(wǎng)上申購不足時(shí)，可以向網(wǎng)下回撥由參與網(wǎng)下的機構投資者申購，仍然申購不足的，可以由承銷(xiāo)團推薦其他投資者參與網(wǎng)下申購。網(wǎng)下機構投資者在既定的網(wǎng)下發(fā)售比例內有效申購不足，不得向網(wǎng)上回撥，可以中止發(fā)行。網(wǎng)下報價(jià)情況未及發(fā)行人預期、網(wǎng)上申購不足、網(wǎng)上申購不足向網(wǎng)下回撥后仍然申購不足的，可以中止發(fā)行。中止發(fā)行的具體情形可以由發(fā)行人和承銷(xiāo)商約定，并予以披露。中止發(fā)行后，在核準文件有效期內，經(jīng)向中國證監會(huì )備案，可重新啟動(dòng)發(fā)行。

　　此外，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商在刊登招股意向書(shū)后可以根據市場(chǎng)情況合理確定推介時(shí)間。證券交易所和證券登記結算機構應當創(chuàng )造條件，進(jìn)一步縮短新股發(fā)行結束后到上市的時(shí)間。

　　新股發(fā)行體制改革需要市場(chǎng)參與各方密切配合，市場(chǎng)各方應當按照新股發(fā)行體制改革精神，統一理念、提高認識，精心部署、周密安排，切實(shí)將各項改革要求和措施落到實(shí)處。