位于北京霄云路的國美總部，昨天下午媒體云集。由于人數眾多，國美不得不臨時(shí)更換一間較大的會(huì )議室，以召開(kāi)中期業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )。而國美電器(0493.HK)的中期業(yè)績(jì)被視為決定黃光裕與陳曉最終勝負的重要砝碼之一。

　　最終的業(yè)績(jì)?yōu)橐躁悤詾槭椎墓芾韺蛹臃植簧�。半年報顯示，上半年，國美電器權益所有者應占利潤為人民幣9.62億元，同比勁升65.86%，逼近歷史最好成績(jì)。

　　這一靚麗成績(jì)加強了管理層的底氣。據介紹，貝恩資本已經(jīng)向國美董事會(huì )確認，計劃在特別股東大會(huì )前將所持可轉換債券全部轉股，使貝恩資本能夠投票支持公司代表在特別股東大會(huì )上重新當選董事并反對黃光裕的提議。

　　對這樣一份半年報，黃光裕方面相關(guān)人士也坦言，國美業(yè)績(jì)好看，可能會(huì )影響部分投資者在股東大會(huì )上的投票傾向。但他強調，總體上看，這并不會(huì )對最后的對決產(chǎn)生太多影響。

　　上半年凈利潤同比增長(cháng)65.86%

　　半年報顯示，國美電器上半年收入達248.73億元人民幣，同比增長(cháng)21.55%。這一數字與國美電器2008年中期業(yè)績(jì)248.74億元相差無(wú)幾。二季度，國美電器實(shí)現銷(xiāo)售收入130.91億元，創(chuàng )下公司自2004年上市以來(lái)的季度最好收入水平。

　　數據還顯示，上半年國美電器權益所有者應占利潤為人民幣9.62億元，同比勁升65.86%，不過(guò)這與2008年上半年國美電器11.5億元的凈利潤相比仍略有差距。此外，今年上半年，國美電器綜合毛利率由去年同期的16.48%上升至17.04%，經(jīng)營(yíng)利潤率亦由去年同期的3.28%增長(cháng)至5.02%。

　　國美電器總裁王俊洲表示，這一業(yè)績(jì)證明公司已成功走出自危機以來(lái)最低迷的時(shí)期。

　　不過(guò)，黃光裕方面的人士表示，即便國美業(yè)績(jì)很漂亮，也不能僅從縱向進(jìn)行對比，還要從長(cháng)期發(fā)展的戰略角度，與市場(chǎng)主要競爭對手進(jìn)行橫向對比。

　　此前，國美電器主要競爭對手蘇寧電器上半年業(yè)績(jì)快報顯示，蘇寧上半年實(shí)現收入360.55億元，同比增長(cháng)31.9%，凈利潤26.27億元，同比增長(cháng)53.33%。而一季度國美電器實(shí)現凈利潤3.33億元，同比增長(cháng)3.42%；蘇寧電器凈利潤則為8.84億元，同比增長(cháng)86.08%。

　　上述黃光裕方面人士指出，國美上半年業(yè)績(jì)同比去年有所增長(cháng)，受包括家電下鄉、以舊換新等政策因素的影響很大。他仍然強調，陳曉的國美策略就是通過(guò)關(guān)閉大量利潤率在平均水平線(xiàn)以下的門(mén)店，換取短期單店盈利數據的提升，這種方式看起來(lái)是在做業(yè)績(jì)，但其實(shí)是在“殺雞取卵”。

　　貝恩將債轉股放手一搏

　　國美電器昨天宣布，公司董事會(huì )將于9月28日召開(kāi)特別股東大會(huì )，回應公司于8月4日由黃光裕獨資擁有并以國美主要股東署名的Shinning Crown Holdings Inc收到的要求信。

　　這將是黃光裕和陳曉的最終對決。陳曉表示，屆時(shí)如果失敗，那么退出將是他的最好選擇。但他仍然強調，如果那樣，其對整個(gè)公司和股東的利益是不負責任的。

　　國美電器表示，董事會(huì )相信，與黃光裕提名的缺乏行業(yè)經(jīng)驗的董事人選相比，由陳曉領(lǐng)導的現任職業(yè)經(jīng)理人團隊，加上貝恩資本的支持，更有能力為國美的所有股東創(chuàng )造價(jià)值。

　　據介紹，貝恩資本已向國美電器董事會(huì )確認，計劃在特別股東大會(huì )前將所持可轉換債券全部轉股，使貝恩資本能夠投票支持公司代表在特別股東大會(huì )上重新當選董事并反對黃光裕的提議。

　　但即便如此，最終的勝負結果仍然難料。在貝恩資本選擇將手持可轉債轉換為國美股權之后，黃光裕手握34%的股權將被攤薄至29.8%。貝恩資本與陳曉一方持股量最多可達11%左右，必須另外獲得至少19%以上的股東支持，才有可能否決黃光裕的動(dòng)議。而要確保否決成功，則需另外獲得至少39%的股東支持，幾乎要獲得國美全部前50大機構投資者的支持才行。

　　為此，陳曉昨天表示：“我在此呼吁股東們在9月28日的特別股東大會(huì )上支持我們，為所有股東的利益，能讓公司正常經(jīng)營(yíng)，從而落實(shí)公司的五年發(fā)展藍圖�！庇浾� 周 宇