基金銷(xiāo)售的艱難處境在2010年基金半年報中顯示得非常明顯。根據天相對已公布半年報的18家基金管理公司旗下基金的統計，上述基金在2010年上半年共計支出客戶(hù)管理費高達7.04億元，比去年同期增長(cháng)13.28%�？傮w而言，此項費用已占到同期基金公司管理費收入的13.76%。

　　進(jìn)一步的統計還顯示，18家基金公司中，支出“客戶(hù)維護費”占其管理費收入的比例，最高者達到23.61%。而單只基金的最高支出比例更達到了驚人的59.78%。一些基金公司老總私底下抱怨的“發(fā)一只基金，被扒一次皮”的說(shuō)法，由此得到數據上的印證。

　　客戶(hù)維護費是根據2010年3月15日起施行的《開(kāi)放式證券投資基金銷(xiāo)售費用管理規定》相關(guān)條款予以提取的。通俗地說(shuō)，客戶(hù)維護費就是基金公司為了基金規模能夠穩定增長(cháng)，而從自己腰包（管理費）中拿錢(qián)向渠道支付的“激勵費”。但從實(shí)際效果看，在基金整體支出的客戶(hù)維護費不斷水漲船高的同時(shí)，基金規模的激勵效果卻千差萬(wàn)別。

　　根據天相統計，18家已公布半年報的基金管理公司，上半年平均向渠道支出了13.76%的管理費用于“客戶(hù)維護”。而其中最高的三家公司，長(cháng)信基金、東方基金、光大保德信基金各自支出了自身管理費的23.61%，22.25%，20.98%。支出比例令人咋舌。

　　而從單個(gè)基金出發(fā)，這個(gè)數據則更為驚人。根據天相統計，2010年上半年支出客戶(hù)維護費比例最高的前五只基金分別為，華安180ETF聯(lián)接（占管理費的59.78%），博時(shí)超大盤(pán)ETF聯(lián)接（占管理費的43.69%），華寶興業(yè)180價(jià)值ETF聯(lián)接（占管理費的43.10%），東方金賬簿（占管理費的33.78%），光大保德信中小盤(pán)（占管理費的32%）。其中部分ETF聯(lián)接基金雖然因其管理費不重復提取導致的管理費低估，但整體來(lái)說(shuō)，業(yè)內最高三至五成的費用支出比例仍然讓人咋舌。

　　從同期來(lái)看，基金規模的穩定增長(cháng)與客戶(hù)維護費的支出并無(wú)絕對關(guān)聯(lián)，上半年基金日均規模增長(cháng)最快的長(cháng)盛基金（18家基金公司中），當年度客戶(hù)維護費的支出比例卻是業(yè)內的倒數第二名（僅占管理費的8.83%）。支出比例最低的華寶興業(yè)基金也實(shí)現了5%的規模增長(cháng)，而業(yè)內支出比例最高的長(cháng)信基金的上半年日均管理資產(chǎn)規模的增長(cháng)幅度為2%。

　　這也就難怪，一些基金公司老總私底下表示，目前的客戶(hù)維護費已經(jīng)成為銀行等銷(xiāo)售機構對于基金公司“吃拿卡要、予取予求”的一個(gè)公開(kāi)渠道�！爸灰�銀行提出要求，我們絕對不敢不滿(mǎn)足”。

　　由此來(lái)看，面對強勢的銀行渠道，基金客戶(hù)維護費的上漲或許只是個(gè)開(kāi)始。記者 周宏