從基金發(fā)行歷史來(lái)看，基金業(yè)往往有“好發(fā)不好做、好做不好發(fā)”的說(shuō)法。

　　以偏股型基金為例：2007年下半年是中國基金業(yè)發(fā)展以來(lái)偏股型基金最好發(fā)行的時(shí)候，但當時(shí)入場(chǎng)的不少基金投資者到現在仍然在虧錢(qián)；2008年下半年偏股型基金發(fā)行最為艱難，但截至8月13日，該階段發(fā)行設立的55只基金僅1只基金虧損，部分表現好的基金已為投資者帶來(lái)1倍以上的回報。當前債券型基金發(fā)行火熱，更有歷史巨無(wú)霸債券型基金問(wèn)世，但這時(shí)候是否是投資者布局債券型基金的大好時(shí)機？從這個(gè)角度來(lái)看，我們應當有所警惕。

　　回顧歷史基金業(yè)績(jì)，我們會(huì )看到，當年發(fā)行最好的基金，往往卻難以獲得突出的業(yè)績(jì)。

　　2004年的首發(fā)規模冠軍海富通收益增長(cháng)基金募集規模達131億份，但在隨后的6年多時(shí)間內，盡管該基金設立以來(lái)已取得153.3%的業(yè)績(jì)回報，但在33只可比混合型基金中，該基金業(yè)績(jì)排名僅在26位，遠低于可比混合型基金216.47%的平均回報。

　　2005年的首發(fā)冠軍易方達穩健收益(原易方達中短債)，A類(lèi)份額和B類(lèi)份額凈值自設立以來(lái)分別增長(cháng)23.51%和24.11%，在14只可比債券型基金中排名墊底。此外，2006年的嘉實(shí)策略、2007年的華夏全球、2009年的華夏300業(yè)績(jì)表現相對同類(lèi)型基金表現差。

　　唯一表現較好的是2008年的首發(fā)冠軍交銀增利，該基金自設立以來(lái)的業(yè)績(jì)回報在同類(lèi)可比基金中排名前1/4，超越同類(lèi)基金平均收益率。

　　日前已有債券基金首發(fā)規模達140億，創(chuàng )2010年來(lái)基金首發(fā)規模紀錄，同時(shí)創(chuàng )我國債券型基金規模紀錄。做投資首先要有理性思維方式，精明的逆向投資者需要保持客觀(guān)理性的獨立思考，更要有“反其道而行之”的勇氣。 (上海證券基金評價(jià)研究中心)