古語(yǔ)說(shuō)得好：“用人不疑，疑人不用�！比欢�，今年以來(lái)，一次次問(wèn)題事件的發(fā)生卻讓投資者對基金經(jīng)理的信任度越降越低。在大多數投資者的心目中，與過(guò)去兩年相比，其風(fēng)光早已不再。問(wèn)題出在哪兒？基金經(jīng)理們恐怕要更多地從自身尋找答案。

　　兒大棄母 跳槽引發(fā)人才荒

　　談到投資，很多基金經(jīng)理會(huì )不約而同地認定自己的偶像是彼得林奇，他持續性地創(chuàng )造了驚人的基金業(yè)績(jì)，然而鮮少有人注意的是，在彼得林奇燦爛業(yè)績(jì)的背后，是其十三年如一日的堅守和辛勤。而有關(guān)數據顯示，我國基金經(jīng)理的平均任職年限僅為1.68年。

　　今年以來(lái)，基金經(jīng)理離職潮呈加劇之勢。6月26日一天，華安、華寶興業(yè)、萬(wàn)家、浦銀安盛4家公司同時(shí)有5位基金經(jīng)理出現職務(wù)變動(dòng)，涉及7只產(chǎn)品。WIND統計，截至8月19日，今年公募基金經(jīng)理變動(dòng)次數達到245次，其中70%以上為離職。

　　據記者觀(guān)察，離職的大多是昔日的明星經(jīng)理，代表性人物如工銀瑞信副總經(jīng)理戴勇毅、華夏復興基金經(jīng)理孫建冬、博時(shí)股票投資部總經(jīng)理陳亮等。而離職原因無(wú)外乎幾點(diǎn)：待遇、業(yè)績(jì)、投資理念與文化沖突、股東矛盾與內部矛盾等。

　　而作為一個(gè)高智商的行業(yè)，公募基金的危機恰恰是從人才大面積流失開(kāi)始。網(wǎng)絡(luò )調查顯示，近80%的投資者認為，基金經(jīng)理更換對基金業(yè)績(jì)影響較大。

　　如今，中國基金業(yè)明顯出現人才荒。此前，天冶基金秦娟從副手升到基金經(jīng)理只用兩個(gè)月；浦銀安盛吳勇也只用了大半年的時(shí)間，火線(xiàn)救急程度可見(jiàn)一斑。而壹私募網(wǎng)研究中心報告顯示，今年以來(lái)，公募基金新上任58位基金經(jīng)理，其中有一半是從未有過(guò)操盤(pán)經(jīng)驗的新手。

　　事不關(guān)己 操作難脫追漲殺跌

　　某明星私募經(jīng)理曾向記者直言不諱地表示：“公募基金同樣是追漲殺跌一族，2007年下半年大盤(pán)在5000點(diǎn)左右的時(shí)候，大舉買(mǎi)進(jìn)的是公募，而到2008年底市場(chǎng)在2000點(diǎn)附近時(shí)砸盤(pán)最厲害的也是公募�！�

　　今年，在上半年的跌市之中，公募基金仍未擺脫追漲殺跌的狀況。盡管他們宣揚價(jià)值投資的理念，言必稱(chēng)“估值”，但實(shí)際投資中卻并非如此。

　　業(yè)內人士指出，今年以來(lái)，基金經(jīng)理在投資行為方面表現出的從眾性和交易情緒方面表現出的傳染性十分明顯。而一個(gè)成熟的投資人應當時(shí)刻保持思考和操作的獨立性，輕易被市場(chǎng)影響甚至左右的投資人，并不符合成熟投資人的標準。眾基金的持倉情況證明，很多基金在年初都保持著(zhù)較高倉位，延續去年四季度的風(fēng)格看好地產(chǎn)、金融、汽車(chē)等行業(yè)。而隨著(zhù)市場(chǎng)行情的走弱，二季度又紛紛加入到拋售隊伍中。招行當季被50只基金減持就是一項證明。

　　“牛市是基金拿基民的錢(qián)堆砌出來(lái)的；熊市是基金拿手中的重倉股砸出來(lái)的！”股吧中出現如此表述。而之所以會(huì )出現“基金風(fēng)險大于股票風(fēng)險”的不正常局面與基金公司和基金經(jīng)理旱澇保收、只賺不賠有關(guān)。

　　損人利己 借老鼠倉牟私利

　　近幾年，中國基金業(yè)在爆發(fā)式增長(cháng)的同時(shí)，很多問(wèn)題也次第暴露出來(lái)。幾乎每隔一段時(shí)間，都有老鼠倉被揭發(fā)出來(lái)，前有上投摩根的唐建，后有融通的張野等人，今年又冒出光大保德信基金公司原投資總監許春茂涉嫌老鼠倉傳聞。而就在“碩鼠”滿(mǎn)天飛的當下，投資者不得不對基金經(jīng)理的印象大打折扣。

　　今年6月的股市大跌，不少業(yè)內人士將原因歸結于基金經(jīng)理炒作股指期貨，使得這一本來(lái)就有些“丑聞”的群體，社會(huì )聲譽(yù)再度跌至低谷。有消息指出，基金經(jīng)理群體中的“部分”以個(gè)人名義做空指數期貨，同時(shí)拋售管理基金賬戶(hù)中的現貨，以打壓股指牟取私利。

　　雖然，監管層隨后進(jìn)行了辟謠，并同時(shí)表示將禁止基金經(jīng)理買(mǎi)賣(mài)期指。但這種似是“此地無(wú)銀三百兩”的規定，被市場(chǎng)認為間接證明了這一現象并非空穴來(lái)風(fēng)。

　　加強管理 監管制度不斷完善

　　不可忽視的是，事實(shí)上，近兩年來(lái)，監管層對基金市場(chǎng)發(fā)生的這些亂象并非置之不理。如去年4月1日，證監會(huì )發(fā)布實(shí)施修訂后的《基金管理公司投資管理人員管理指導意見(jiàn)》，同時(shí)對基金經(jīng)理實(shí)行注冊登記制度，就旨在一定程度上規范屢禁不止的基金經(jīng)理跳槽現象�？上У氖�，實(shí)際效果不甚明顯。

　　據記者了解，針對此問(wèn)題，目前，監管層又向基金公司和托管行下發(fā)了《基金行業(yè)人員離任審計及審查報告內容指引征求意見(jiàn)稿》。業(yè)內認為，一旦實(shí)施，離職潮現象或將徹底改變。

　　今年6月，證監會(huì )擬發(fā)文明令禁止基金經(jīng)理買(mǎi)賣(mài)股指期貨。這是繼不允許基金從業(yè)人員買(mǎi)賣(mài)股票后的又一新規。毫無(wú)疑問(wèn)，證監會(huì )的意圖是想防范基金經(jīng)理利用職務(wù)之便牟取私利�？傊�，對于基金經(jīng)理的監管制度會(huì )越來(lái)越完善。(記者 王丹)