上半年基金賽跑名次基本確定。透過(guò)半年報觀(guān)察，業(yè)績(jì)排名居前的基金品種中，半數產(chǎn)品集中在四五家基金公司旗下。而隨著(zhù)上市公司半年報披露收尾，權重股能否引領(lǐng)市場(chǎng)走出盤(pán)局也成為目前焦點(diǎn)話(huà)題。國盛證券天津營(yíng)業(yè)部的張杰表示，盡管指標股板塊中的石油、銀行類(lèi)權重股業(yè)績(jì)不錯，但目前仍難以吸引資金流入。這無(wú)疑對“鐵定”持有此類(lèi)股票的基金來(lái)說(shuō)，是比較尷尬的事。同時(shí)，考慮到8月CPI很可能再創(chuàng )新高，令9月份行情發(fā)展備受關(guān)注�？傊�，目前尚沒(méi)有找到過(guò)于樂(lè )觀(guān)的理由。

　　行業(yè)配置策略清晰

　　上周基金相繼公布2010年半年報，6月末基金行業(yè)配置的整體情況也日漸清晰。Wind資訊統計顯示，截至8月25日，在已經(jīng)披露中報的541只非貨幣及QDII類(lèi)基金中，有297只基金將制造業(yè)列為上半年第一大重倉行業(yè)，約占總數的55%。而在2009年末，在可以進(jìn)行前后對比的基金中，將制造業(yè)列為第一大重倉行業(yè)的基金只有142只。同時(shí)，受到始于今年4月中旬的房地產(chǎn)行業(yè)調控的影響，建筑業(yè)遭到基金重點(diǎn)減持。統計數據顯示，2009年12月末有20只基金把建筑業(yè)作為第一大重倉行業(yè)，但在今年6月末，只有3只基金仍然堅守建筑業(yè)，將其列為第一大重倉行業(yè)。

　　謹慎心態(tài)仍然普遍

　　伴隨上半年股市大幅下跌，基金中報顯現的另一個(gè)主要特點(diǎn)是基金投資換手率顯著(zhù)下降。據天相投顧統計，首批公布中報的18家公司旗下主動(dòng)偏股基金上半年持股周轉率為0.9138倍，不足1倍，而去年上半年和下半年這一指標分別為1.1490倍和1.3528倍，同時(shí)也遠低于天相流通指數今年上半年1.5393倍的換手水平，顯示基金經(jīng)理在弱市中“換手”意愿不強�；�金普遍認為，市場(chǎng)結構性牛熊特征明顯，下半年進(jìn)一步快速大幅反彈的概率不大，可以波段操作以鎖定收益。下半年投資重點(diǎn)布局在大消費行業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)，伺機參與強周期股的反彈。在策略上，基金積極布局防守反擊，運作波段操作應對振蕩市。

　　九月市場(chǎng)方向不明

　　張杰概括表示，基金上半年業(yè)績(jì)所呈現的特點(diǎn)顯著(zhù)，如股票型、混合型基金普遍虧損嚴重，債券型基金全面飄紅；由于業(yè)績(jì)不佳，導致新品銷(xiāo)售困難，銷(xiāo)售成本大增�；�金公司與其大把扔錢(qián)給銷(xiāo)售渠道，為什么不想辦法提高自己的業(yè)績(jì)？回顧8月份市場(chǎng)行情，他表示滬綜指多次上沖2700高點(diǎn)未果，突破方向仍有待確認，另外，國際市場(chǎng)持續走低，國內地產(chǎn)政策導致地產(chǎn)金融等權重股難以表現，IPO、解禁套現壓力較大等都影響著(zhù)股指表現。上市公司中報收官后，基金倉位普遍已調整到70%左右，沒(méi)有明顯加倉動(dòng)作，市場(chǎng)空頭情緒正在加強。投資者可關(guān)注旅游、消費品、商業(yè)、新能源等形成的階段性機會(huì )。(梁曉鐘)