房地產(chǎn)

　　回歸理性成長(cháng)

　　受結算業(yè)績(jì)滯后的影響，今年上半年，房地產(chǎn)業(yè)依然實(shí)現高速增長(cháng)。不過(guò)，在宏觀(guān)調控下，房地產(chǎn)業(yè)“高增長(cháng)、高收益”的現狀將逐漸成為歷史，今后，行業(yè)將回歸理性成長(cháng)區間。

　　據Wind數據統計，已公布今年中報的114家A股房地產(chǎn)企業(yè)合計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1301.71億元，同比增長(cháng)39%；實(shí)現268.75億元，同比增長(cháng)41.4%；實(shí)現歸屬母公司股東的凈利潤179.41億元，同比增長(cháng)36.75%。

　　由于今年1-4月商品房銷(xiāo)售火爆，銷(xiāo)售額提高直接導致房企整體預售款顯著(zhù)增長(cháng)。上半年，萬(wàn)科和保利地產(chǎn)的銷(xiāo)售金額分別達到367.7億元和217.55億元，創(chuàng )兩公司有史以來(lái)最好的中期銷(xiāo)售業(yè)績(jì)。而114家房企合計預售賬款達2443.67億元，同比增長(cháng)69.7%；是同期營(yíng)業(yè)收入的1.88倍，這表明，今年全年房企的整體業(yè)績(jì)已有保證。

　　值得注意的是，雖然銷(xiāo)售金額有了大幅提高，但是在銷(xiāo)售面積上，萬(wàn)科卻出現了下滑。公司上半年的銷(xiāo)售面積較去年同期的348.8萬(wàn)平方米下降了8.2%。保利地產(chǎn)雖然上半年的銷(xiāo)售面積同比增長(cháng)了5.81%，但是公司2007年-2009年中期銷(xiāo)售面積的同比增幅分別達到102%、39.4%和164.41%，增速已大幅放緩。

　　長(cháng)城證券認為，近期管理層仍在強調房地產(chǎn)調控政策絕不放松，比如第三套房貸的暫停發(fā)放、國土部嚴查囤地、北京深圳等地開(kāi)始建立新房預售款專(zhuān)項管理制度。而剛性購房需求在房?jì)r(jià)小幅下跌后釋放。預計短期內房?jì)r(jià)下跌將有限，下一階段，樓市量升價(jià)平的概率較大。

　　銀行業(yè)

　　景氣趨勢向好

　　今年上半年，16家A股上市銀行盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量均有較大提升。業(yè)內預計，下半年，央行貨幣政策的基調將維持不變，月均約5000億元的信貸額度指標相對寬松，而地方政府融資平臺貸款清查結果好于預期，風(fēng)險可控；銀行業(yè)仍可保持較高的盈利水平，行業(yè)景氣趨勢依然向好。

　　統計顯示，今年上半年，16家A股上市銀行凈利潤達3433.98億元，同比增長(cháng)45.75%。盈利能力的增強主要得益于凈息差的回升。由于監管機構對商業(yè)銀行的存貸比進(jìn)行嚴格的監控，下半年，銀行對存款的爭奪將趨于激烈，存款成本率有一定的上升壓力，但貸款議價(jià)能力仍將繼續增強，銀行的息差水平有望在平穩中逐漸走高。

　　中報顯示，銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量繼續改善。13家上市銀行較年初實(shí)現不良貸款“雙降”，在不良率下降的同時(shí)，不良額也減少，說(shuō)明上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量整體穩定。其中，深發(fā)展、寧波銀行、光大銀行、招商銀行等多家銀行已將不良貸款率降到1%以下。

　　此外，全部上市銀行在上半年進(jìn)一步提升撥備覆蓋率，為下半年利潤增長(cháng)提供基礎。

　　消費

　　受益于收入增長(cháng)

　　隨著(zhù)城鄉居民收入的提高，消費類(lèi)行業(yè)也表現出良好的增長(cháng)態(tài)勢。業(yè)內人士指出，隨著(zhù)國家支持消費升級的政策陸續出臺，消費行業(yè)有望實(shí)現持續增長(cháng)。

　　研究報告認為，目前，消費需求處于快速增長(cháng)通道。城鄉居民人均收入增長(cháng)較快，有助于擴大消費；23個(gè)省市上調最低工資標準，勞動(dòng)力供求變化帶來(lái)的薪酬上漲趨勢將推動(dòng)低收入群體增加消費；“提高居民收入的兩個(gè)比重”，有利于改善收入和消費預期。

　　數據顯示，上半年，51家A股食品飲料企業(yè)合計實(shí)現987.23億元，同比增長(cháng)20.3%；實(shí)現歸屬母公司股東的凈利潤123.43億元，同比增長(cháng)35.3%。

　　以酒類(lèi)為例，白酒產(chǎn)銷(xiāo)明顯好于去年。統計顯示，1-6月，白酒累計產(chǎn)量412.54萬(wàn)千升，同比增長(cháng)29.38%，高出去年同期9.3個(gè)百分點(diǎn)，全年增速有望達30%；寧夏、江蘇、黑龍江、云南、四川、湖南等地增速領(lǐng)先，均在45%以上。葡萄酒行業(yè)也保持著(zhù)強勁增長(cháng)勢頭。上半年累計產(chǎn)量49.58萬(wàn)千升，同比增長(cháng)21.43%，較去年同期大幅增高；6月份增速達33.65%，增速連續3個(gè)月上升；葡萄酒進(jìn)口增長(cháng)更達60%以上。 （ 林喆 牛洪軍）