隨著(zhù)半年報的陸續登場(chǎng)，今年以來(lái)成立的次新基金建倉方向也逐漸浮出水面。

　　就在公募基金常常徘徊于低估值的傳統周期性行業(yè)與高估值的新興成長(cháng)概念股的同時(shí)，次新基金也一樣對后市十分謹慎，在建倉的品種選擇上同樣精挑細選。在挖掘個(gè)股上，也依靠傳統大盤(pán)藍籌、大消費概念以及新興產(chǎn)業(yè)這“三駕馬車(chē)”來(lái)壯膽。

　　大消費概念依然是共選

　　經(jīng)濟結構調整已是必然，基金掘股的方向也和以前不一樣，大消費概念行業(yè)成為了基金眼中蘊藏投資價(jià)值的肥沃土壤，次新基金也對大消費概念青睞有加。

　　據已披露的次新基金半年報顯示，低估值的金融、保險行業(yè)投資占凈值比例為5.26%，依然位居“老大”的地位；而食品、飲料，機械、設備，醫藥、生物制品以及批發(fā)零售等大消費概念則是緊隨其后，其配置比例都在2%以上，次新基金在前兩者投入的資金占凈值的比例都在3%以上。

　　貴州茅臺、格力電器等得到了3只次新基金的青睞；面對估值并不便宜的醫藥保健行業(yè)，次新基金也依然精心挑選，哈藥股份、東阿阿膠、華北制藥、通策醫療、貴州百靈等也都進(jìn)入了次新基金的建倉名單；青島海爾、格力電器、承德露露等也紛紛成為次新基金建倉的對象。今年4月份成立的廣發(fā)內需增長(cháng)，其建倉品種中除了傳統大盤(pán)藍籌外，仍有不少的大消費品種。

　　次新基金建倉風(fēng)格迥異

　　從次新基金的半年報中，不難發(fā)現各次新基金建倉的方向并不相同，而這也正是基金在結構性行情中困境的折射。

　　從建倉方向上來(lái)看，海富通中小盤(pán)基金前十大重倉股中，富安娜、羅萊家紡、光明乳業(yè)、海翔藥業(yè)等都屬于大消費概念。在深挖大消費概念外，海富通中小盤(pán)持有的股票中熟悉的面孔卻并不多見(jiàn)。就整個(gè)次新基金配置來(lái)看，海富通中小盤(pán)對創(chuàng )業(yè)板顯得十分青睞。據wind統計顯示，在次新基金整體涉及的10多只創(chuàng )業(yè)板個(gè)股中，海富通中小盤(pán)涉足了南風(fēng)股份、神州泰岳等8只個(gè)股。

　　而工銀瑞信中小盤(pán)則是十分偏愛(ài)醫藥股，其前十大重倉股中有一半是醫藥股，全部持有的75只個(gè)股中至少有10只屬于醫藥及醫療器械概念。農銀匯理中小盤(pán)布局的前三大方向分別為食品飲料、醫藥生物和批發(fā)零售；廣發(fā)內需增長(cháng)的建倉思路則是體現在了傳統的大盤(pán)藍籌身上；光大保德信中小盤(pán)成長(cháng)則是著(zhù)重投資于偏向周期性的中小盤(pán)個(gè)股。

　　深挖個(gè)股為第一要務(wù)

　　在經(jīng)濟結構調整的情況下，強者恒強的局面使得結構性行情越發(fā)突出。在火熱程度不減的大消費概念繼續得到次新基金青睞的同時(shí)，深度挖掘個(gè)股的投資思想，顯然是次新基金要考慮的第一要務(wù)。

　　廣發(fā)內需增長(cháng)的半年報顯示，未來(lái)一段時(shí)期，由于城鎮化的加速，中國經(jīng)濟增長(cháng)的強勁動(dòng)力仍在，同時(shí)在內外諸多因素制約和推動(dòng)下經(jīng)濟將加速轉型，經(jīng)濟復蘇將延續。隨著(zhù)投資者風(fēng)險偏好的提升以及市場(chǎng)投資情緒的穩定，低估值的銀行、地產(chǎn)、煤炭等周期類(lèi)股票將重獲市場(chǎng)青睞；同時(shí)以醫藥、商貿零售、旅游等品牌消費行業(yè)和伴隨收入分配改革和消費升級共同推動(dòng)的大消費行業(yè)，以及智能電網(wǎng)、新能源汽車(chē)、三網(wǎng)融合和軟件等新興戰略產(chǎn)業(yè)，都值得重點(diǎn)關(guān)注�；�金將重點(diǎn)投資在于內需緊密相關(guān)的行業(yè)，如銀行、煤炭、醫藥、可選消費和和商業(yè)貿易，同時(shí)挖掘新技術(shù)和新商業(yè)模式帶來(lái)的投資機會(huì )。

　　光大保德信中小盤(pán)的半年報透露，基金的投資策略仍是重點(diǎn)配置方向偏向周期性行業(yè)中的中小盤(pán)股票，但時(shí)刻關(guān)注新材料、新能源、生物工程、電子科技和創(chuàng )意產(chǎn)業(yè)等政策重點(diǎn)扶持的新興行業(yè)估值回歸合理時(shí)帶來(lái)的投資機會(huì )，同時(shí)繼續挖掘具有高成長(cháng)性潛力的中小盤(pán)股票。

　　金鷹穩健成長(cháng)則是表示由于處于建倉期，仍將采取靈活多變的投資策略。如果市場(chǎng)進(jìn)入相對平衡運行階段，將會(huì )由謹慎穩妥的建倉策略轉變?yōu)榉e極穩妥的建倉策略，適當提高股票倉位以及行業(yè)、個(gè)股的集中度，以期能對基金凈值增長(cháng)有更大貢獻。（李娜）