在經(jīng)過(guò)海外市場(chǎng)幾年的洗禮后，基金公司對于出海投資已經(jīng)越來(lái)越謹慎，這從QDII產(chǎn)品類(lèi)型就可見(jiàn)一斑。

　　去年以來(lái)成立和在發(fā)的QDII基金，逐漸增加了被動(dòng)跟蹤指數的產(chǎn)品，如已經(jīng)成立的國泰納斯達克100，而南方、博時(shí)、大成等基金公司也傳出籌備指數型QDII的消息。對于暫時(shí)缺乏充足的海外研究資源的內地基金公司，跟蹤指數顯然比主動(dòng)投資股票要容易一些。而鵬華基金正在發(fā)行的鵬華環(huán)球發(fā)現，則將投資對象鎖定在海外共同基金，而非股票。

　　深圳另一家合資基金公司國際業(yè)務(wù)部負責人則認為，目前QDII基金的差異還體現在市場(chǎng)的分布上，主要有三大類(lèi)，一類(lèi)是全球機會(huì )，一類(lèi)是亞洲概念，再一類(lèi)是主題基金，如全球資源、金磚四國、新興市場(chǎng)等。最近在發(fā)的華安精選QDII基金，就直接將投資主戰場(chǎng)放在了內地投資人更熟悉的香港市場(chǎng)，顯然投資管理的難度和成本都低于其他全球概念基金。

　　鵬華環(huán)球發(fā)現擬任基金經(jīng)理李海濤向記者坦言，海外市場(chǎng)比較復雜，所涉及業(yè)務(wù)的深度和廣度都遠超內地市場(chǎng)，需要公司團隊有非常豐富的投資經(jīng)驗和海外研究資源，但實(shí)際上內地基金公司在這方面的儲備非常不足，這也不是單靠一個(gè)外方股東或是投資顧問(wèn)伙伴就能解決的。從符合業(yè)務(wù)規模和業(yè)務(wù)實(shí)際的角度出發(fā)，鵬華基金的首只QDII產(chǎn)品選擇了FOF。

　　按照鵬華環(huán)球發(fā)現的產(chǎn)品合同，其主要投資對象是共同基金，投資比例不低于60%，股票也被列入投資范圍。但李海濤表示，在基金運營(yíng)初期，不會(huì )涉及股票投資，等到以后團隊投資經(jīng)驗有所積累、風(fēng)險可控的時(shí)候，可能才會(huì )進(jìn)行中長(cháng)期股票投資。

　　而在基金選擇方面，李海濤表示，這項工作已經(jīng)準備了三年，主要從基金公司、投資團隊、基金各項成本、歷史業(yè)績(jì)、規模等各方面綜合考慮，先用數量模型來(lái)做初步篩選，然后再研究公司資料，尋找與公司有相同的“自下而上”選股理念的基金公司。經(jīng)過(guò)這兩步篩選以后剩下的基金已經(jīng)不多了，在基金篩選的中后期，投資團隊還會(huì )親自到基金公司調研，并與基金經(jīng)理面談，搜集第一手資料。(王艷偉)