“還是看市場(chǎng)反應吧！”對于深發(fā)展中小股東會(huì )如何看待持有權益比例，將因中國平安(601318.SH，02318.HK)控股而大幅降低的情況，深發(fā)展A(000001.SZ)董事長(cháng)肖遂寧在新聞發(fā)布會(huì )結束后作出上述回應。

　　上周，“平深戀”重組預案千呼萬(wàn)喚始出來(lái)，然而，對于方案能否得到雙方股東認同，深發(fā)展將如何處理平安銀行9.75%小股東的剩余股權，兩家銀行如何在業(yè)務(wù)上整合等等疑問(wèn)仍然未定。

　　深發(fā)展股東表態(tài)成關(guān)鍵

　　深發(fā)展和中國平安均表示，已經(jīng)公布的整合預案將有待董事會(huì )、股東大會(huì )及監管部門(mén)審議通過(guò)。多位業(yè)內人士表示，雙方進(jìn)程的關(guān)鍵在于深發(fā)展70%的股東能否通過(guò)該方案。

　　然而，從市場(chǎng)表現看，上周五深發(fā)展跌2.36%，報收17.76元；在過(guò)去半年雙方的股權整合進(jìn)程中，深發(fā)展下跌23.67%，滬深300指數跌10.41%，中證300銀行指數跌15.82%。

　　招商證券金融行業(yè)研究員羅毅認為，該重組方案中，深發(fā)展增發(fā)價(jià)對應市凈率與平安銀行置入定價(jià)相若；而在市盈率定價(jià)上，深發(fā)展定價(jià)要低于平安銀行，總體來(lái)看，該重組方案某種程度上體現出中國平安在博弈中處于較強勢的地位。

　　一位銀行業(yè)分析師告訴《第一財經(jīng)日報》，如果方案通過(guò)，中國平安未來(lái)將持有深發(fā)展50%以上股份，成為控股股東，在公司發(fā)展很多問(wèn)題上，其他股東的利益能否得到足夠保障成為疑問(wèn)。

　　該分析師指出，國際上大部分知名銀行的持股結構，一般來(lái)說(shuō)比較分散，沒(méi)有絕對控股的一方；而有了平安集團這個(gè)控股股東之后的深發(fā)展，未來(lái)前景如何還需接受考驗，過(guò)去半年深發(fā)展大幅落后于市場(chǎng)的表現，已經(jīng)反映了投資者的某種擔憂(yōu)。

　　深發(fā)展或購平安銀行小股東股份

　　肖遂寧稱(chēng)，如果兩行整合方案獲批，深發(fā)展將能獲得平安銀行90.75%的股份和26.92億元現金，這部分現金將來(lái)可以用作向平安銀行的小股東購回股份，如有剩余，將用作資本補充。

　　一位平安銀行小股東代表向本報表示，總體來(lái)說(shuō)，重組方案損害了平安銀行小股東的利益，一方面，深發(fā)展對平安銀行有絕對控股優(yōu)勢，而兩家銀行之間也存在同業(yè)競爭，這對平安銀行小股東而言，有很多擔憂(yōu)。

　　他指出，從法律上看，平安銀行小股東不能否決大股東股權轉讓給深發(fā)展的重組預案，目前小股東正在研究其他應對方案。

　　平安H股表現突出

　　6月30日雙方開(kāi)始停牌至上周五收盤(pán)，中國平安A股升4.44%，報收48.87元，H股升8.41%，其間，滬深300指數升12.66%。

　　上周五，中國平安H股大漲5.3%，報收69.7港元；同日A股僅升0.53%，H股相對于A(yíng)股溢價(jià)擴大至24.71%。

　　香港匯盈證券董事謝明光向本報表示，復牌后兩日中國平安H股走勢強勁，顯示香港和國際投資者比較認同整合方案對中國平安整體的提升；而銀行作為分銷(xiāo)渠道，是香港金融業(yè)的普遍運作模式，目前國內保險銷(xiāo)售在銀行滲透率還較低，將來(lái)與深發(fā)展整合后充分合作，將大大拓寬平安集團旗下子公司保險等各項產(chǎn)品的推廣渠道。

　　平安銀行前行長(cháng)、現任深發(fā)展代理行長(cháng)理查德·杰克遜表示，在香港等亞洲市場(chǎng)，銀行作為分銷(xiāo)渠道在金融業(yè)的地位十分重要，而包括基金、證券等投資產(chǎn)品都是通過(guò)銀行來(lái)分銷(xiāo)，銀行分銷(xiāo)的成功在于為客戶(hù)提供價(jià)值和便利性，這種模式在國際上都比較成功。

　　平安集團一位高管也認為，平安證券之所以在投行業(yè)務(wù)上領(lǐng)先同業(yè)，主要原因是相對其他券商，能更好地向其輔導的上市公司提供銀行貸款、債券融資等全方位金融服務(wù)，更好地扶持企業(yè)發(fā)展。 （李雋）