對于風(fēng)險承受能力較低的老年人，適當配置收益較為穩定，風(fēng)險系數較小的債券型基金是個(gè)不錯的選擇。 本報記者 張 震攝

　　債券基金首現一日售罄

　　近日，債基銷(xiāo)售勢頭火爆。富國匯利分級、華富強化回報兩只債券基金9月1日同時(shí)發(fā)行，并且同時(shí)首日售罄，均啟動(dòng)“末日比例配售”機制。這也是債券型新發(fā)基金首次一日售罄。

　　兩只債券基金的火爆發(fā)行，讓債基著(zhù)實(shí)又火了一把。這似乎點(diǎn)燃了基金公司對于債基的熱情，上周申請發(fā)行上會(huì )的5只基金中，債基有3只，占據了主流地位。同樣，近日傳來(lái)了新債基紛紛獲批的消息。國內第4只封閉3年的創(chuàng )新債券基金日前獲批，并將于近期發(fā)行。

　　上半年，股弱債強的現象十分明顯，國債指數和企債指數分別上漲 2.71%和6.03%。上半年取得正收益的所有開(kāi)放式基金中，除嘉實(shí)主題外，均為債券、偏債型基金，收益最高者達8.48%。

　　數據顯示，相對于基金總份額由年初的24574億份降至年中的24032億份，債基總份額逆市增至859億份，凈增102億份。今年二季度新成立的5只債券基金(包括封閉式債券基金)共募集107.221億元，單只基金平均募集規模達21.44億元，超過(guò)14.61億元的股票基金平均募集規模。

　　截至6月30日，債券型基金持有人中，機構和個(gè)人投資者占比分別為38.73%和61.27%。與2009年底相比，機構投資比例增加3.09個(gè)百分點(diǎn)，基金單戶(hù)規模增至5.33萬(wàn)份。

　　五年長(cháng)跑債基跑贏(yíng)CPI

　　7月CPI同比上漲3.3%，連續多月超越一年期定期存款利率，居民儲蓄進(jìn)入負利率時(shí)代。在負利率時(shí)代，許多人選擇股票或者股票型基金試圖戰勝CPI，不過(guò)半年多的拉鋸戰卻顯示，今年以來(lái)戰勝CPI的絕佳利器是債券基金。據天相投顧統計顯示，截至8月20日，今年以來(lái)126只債券基金平均收益率高達4.94%，債券基金最高收益率達13.54%，僅3只債券基金小幅虧損，體現出債券基金較強的安全作用。

　　在2005年到2009年5年間，所有債券基金的平均收益率介于4.68%至14.66%之間，平均年收益率為9.6%。同期，銀行理財產(chǎn)品年均收益率為4%，銀行1年期定期存款的平均收益率為2.7%，債券基金年均收益率是銀行理財產(chǎn)品收益率的2倍，是1年期定期存款的3倍。

　　相比于其他固定收益類(lèi)產(chǎn)品，債券型基金之所以受到投資者認可主要還是業(yè)績(jì)的原因。銀河證券最新周報顯示，今年前8月偏債型基金平均收益率明顯好于偏股型基金。

　　據悉，目前市場(chǎng)中債券基金的資產(chǎn)80%以上都是由國債、金融債和高信用等級的企業(yè)債組成的，基本不存在信用風(fēng)險。在控制好利率風(fēng)險之后，債券基金凈值下跌的風(fēng)險很小，收益非常穩定。因此它是較好的替代銀行存款的理財品種，較適合謀求當期穩定收益的投資者。尤其是在眼下股市震蕩階段，債券型基金以穩求勝的特點(diǎn)，更適合投資者將其作為家庭資產(chǎn)配置的重要組成部分。

　　震蕩市債基大幅勝出

　　“股債蹺蹺板效應”再次在今年上演。今年以來(lái)的股市跌宕起伏，很多基金投資人坐了電梯，由原來(lái)的賺錢(qián)變成浮虧，股市的風(fēng)險展露無(wú)遺。統計顯示，今年上半年，全部股票型基金共計虧損3256.84億元。在今年上半年股基幾乎“全軍覆沒(méi)”的同時(shí)，債券型基金為投資者盈利11.95億元�；仡�2008年，在泥沙俱下的股市中，獲取正收益的債券基金也比比皆是。

　　據天相投顧統計顯示，截至8月22日，過(guò)去3年偏股基金平均凈值增長(cháng)率為-17.58%，同期債券基金平均凈值增長(cháng)率為22.11%，顯示出較強的收益能力。

　　作為資產(chǎn)配置的一個(gè)品種，債券型基金最大好處就是，它可以幫你安全地度過(guò)股市的震蕩期，平衡股票資產(chǎn)的風(fēng)險。債券型基金的收益來(lái)源與股票型基金的收益來(lái)源大不相同，債券收益主要與利率相關(guān)，與上市公司的盈利狀況沒(méi)有多大關(guān)系。而配置一些債券型基金，收益雖然不是很高，但貴在穩定，而且相比貨幣基金、定期存款來(lái)講，還是有一定的優(yōu)勢。這樣會(huì )對股票基金資產(chǎn)的收益有平衡作用，對整體收益的穩定性是有益的。

　　當投資人對股市前景不看好，或者看不清楚時(shí)，如能保持一種謹慎的心態(tài)，可用債券型基金作為主要的資產(chǎn)配置，以保持資產(chǎn)的穩定，同時(shí)獲得資產(chǎn)的資本增值。所以，在買(mǎi)基金的時(shí)候，不要只盯住股票型基金而冷落債券型基金。比起業(yè)績(jì)飄忽不定的股基，債基的總體盈利能力得到市場(chǎng)認可。債基的頻繁分紅也是吸引投資者爭相追逐的又一大原因。7月份，13只宣布分紅的基金中有11只就為債基。

　　買(mǎi)債基注意什么

　　有市場(chǎng)人士擔憂(yōu)，今年以來(lái)債券市場(chǎng)一直處于牛市格局之中，很多投資者是沖著(zhù)債券市場(chǎng)的賺錢(qián)效應而來(lái)的。往往在大眾狂熱追捧的時(shí)候，卻未必是一個(gè)很好的投資時(shí)機。

　　“債券型基金也有風(fēng)險，尤其是在升息的環(huán)境中�！崩碡攷煼治稣f(shuō)，當利率上行的時(shí)候，債券的價(jià)格會(huì )下跌，債券型基金就可能出現負回報。尤其在國內，多數債券型基金持有不少可轉債，有的還投資少量股票，股價(jià)尤其是可轉債價(jià)格的波動(dòng)，都會(huì )加大基金回報的不確定性。

　　銀行理財師提示，投資前，要了解你要買(mǎi)的債券型基金都持有什么內容，以避免投資失誤。對于普通債券而言，兩個(gè)基本要素是利率敏感程度與信用素質(zhì)。債券價(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系，利率上升的時(shí)候，債券價(jià)格便下滑。期限越長(cháng)，債券基金的資產(chǎn)凈值對利息的變動(dòng)越敏感。

　　其次，投資前，要了解債券基金的信用。債券基金的信用取決于其所投資債券的信用等級，投資人可以通過(guò)基金招募說(shuō)明書(shū)了解對所投資債券信用等級有哪些限制，通過(guò)基金投資組合報告了解對持有債券的信用等級。

　　對于國內的組合類(lèi)債券基金，投資人還需要了解其所投資的可轉債以及股票的比例�；�金持有比較多的可轉債，可以提高收益能力，但也放大了風(fēng)險。因為可轉債的價(jià)格受正股聯(lián)動(dòng)影響，波動(dòng)要大于普通債券。

　　本報記者 靳曉磊

　　通訊員 譚 萍

　　新聞背景

　　9月1日開(kāi)始發(fā)行的兩只債券型基金竟然在發(fā)行首日雙雙宣告達到募集上限，由于申購人眾多比例配售重出江湖，創(chuàng )下了債券型新基金首次一日售罄的盛況。這樣的熱度仿佛回到了2007年的大牛市，當時(shí)，一日售罄的都是股票型基金。

　　相關(guān)數據

　　誰(shuí)是今年以來(lái)基金的腳力王？答案并不是開(kāi)放式股票型基金，而是債券型基金。債券基金的良好表現也引發(fā)了投資者的持續熱情，債基逐漸成為基民投資“標配”之一。據東方財富網(wǎng)的債券基金投資調查顯示，截至8月底，在參與此項調查的近千名投資者中，有超過(guò)44%的投資者表示目前資產(chǎn)配置中有債基，另有超過(guò)64%的投資者表示下半年會(huì )配置債基。

　　名詞解釋

　　債券型基金，顧名思義是以債券為主要投資標的的共同基金，除了國債之外，尚可投資于企業(yè)金融債券、可轉債、定存、短期票券等，絕大多數以開(kāi)放式基金形態(tài)發(fā)行。目前國內大部分債券型基金屬性偏向于收益型債券基金，以獲取穩定的利息為主，因此，收益普遍呈現穩定增長(cháng)。