本周上證綜指最高來(lái)到2703.78點(diǎn)，最低是2583.34點(diǎn)，并最終收報于2600點(diǎn)以下。從周K線(xiàn)來(lái)看，本周走出一根上影線(xiàn)遠大于下影線(xiàn)的陰線(xiàn)。這根帶有上下影線(xiàn)的陰K線(xiàn)走勢，基本涵蓋了自7月底以來(lái)8個(gè)交易周的上下兩極。量能雖較上一個(gè)交易日有所萎縮，但是仍然是自7月份反彈以來(lái)的高位。技術(shù)面來(lái)講弱勢特征明顯，且盤(pán)面呈現出明顯的分化跡象。

　　周四兩市大跌，其中上證綜指下跌50點(diǎn)，但兩市沒(méi)有一只非ST類(lèi)個(gè)股出現跌停板。周五上證綜指微跌，深成指微漲，但收盤(pán)時(shí)卻有3只非ST類(lèi)個(gè)股封于跌停板，周五兩市漲停家數的個(gè)股卻少于周四，并且兩市下跌個(gè)股的家數都比上漲個(gè)股的家數要多，顯示市場(chǎng)分化的跡象已經(jīng)非常明顯。前期大肆炒作的鋰電池、稀土永磁等概念本周出現了深幅調整；強勢的次新股本周也出現了強勢的拉回整理。農業(yè)銀行最終于周四破發(fā)，兩個(gè)多月的保發(fā)努力最終宣告失敗。與此同時(shí)，我們看到了民生銀行和北京銀行出現了連續11根陰線(xiàn)的走勢。雖然下跌幅度并不算太大，但多少說(shuō)明市場(chǎng)主力的觀(guān)點(diǎn)。記得2005年3月份中信證券也是出現連續11根陰線(xiàn)，最后一根陰線(xiàn)并觸及跌停板的走勢。其后中信證券經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的震蕩整理后走出大牛市的行情。雖然自8月份以來(lái)銀行類(lèi)個(gè)股基本就是處在一個(gè)下跌的趨勢之中，假設歷史會(huì )簡(jiǎn)單重演的話(huà)，目前我們還沒(méi)有看到銀行板塊出現恐慌式的殺跌。中國石化和中國石油這兩個(gè)巨無(wú)霸的走勢仍然是在探新低的路上，券商類(lèi)個(gè)股也是走在探新低的路上，這或許就是上證綜指近期連續弱于深市各指數表現的主要原因。

　　消息面看，房地產(chǎn)進(jìn)一步調控的聲音不絕于耳。近期各地回暖的樓價(jià)將會(huì )加大管理層調控的決心。人民幣兌美元雖然出現升值，并且再創(chuàng )新高，但是市場(chǎng)對于人民幣兌美元大幅升值的基礎仍然存疑。比如2009年我們的M2是60萬(wàn)億人民幣，而美國的M2卻只有8萬(wàn)億美元。按當時(shí)的匯率折算之后，我們的貨幣發(fā)行量已經(jīng)超過(guò)世界第一大經(jīng)濟體。但是我們的GDP卻只有美國的1/3左右，當然我們的經(jīng)濟增速是美國的3倍以上。撥備率的提高以及核心資本充足率的大幅提高和不對稱(chēng)加息的傳聞，對本來(lái)就很弱勢的銀行股的走勢更是如雪上加霜。

　　上證綜指60天均線(xiàn)和89天均線(xiàn)基本重合在2580點(diǎn)附近，而股指也恰恰在此位置受到支撐出現止跌的微弱信號。深成指由于中小盤(pán)股相對較多，走勢較上證綜指要強，在周四的大跌之中受到144天支撐。從兩市的走勢來(lái)看，雖然本周都受到了技術(shù)支撐沒(méi)有出現連續大幅下跌的格局，但是市場(chǎng)弱勢的心態(tài)卻已躍然紙上。如果銀行和石油石化沒(méi)有止跌，那么市場(chǎng)仍然有很大概率在此震蕩反復之后再次出現下跌。當然市場(chǎng)對此有一定的分歧�？炊嗾哒J為市場(chǎng)將依托重要均線(xiàn)的支撐展開(kāi)反彈并最終攻克2700點(diǎn)并上行拓展空間�？纯照哒J為此處僅僅是一個(gè)下跌中繼形態(tài)，股指將進(jìn)一步下行考驗2400點(diǎn)的支撐力度。作為參與市場(chǎng)的投資者來(lái)講，取得持續長(cháng)久的穩健收益是追求的終極目標。從這個(gè)意義上出發(fā)，穩健的投資者應該觀(guān)察一下該位置是否產(chǎn)生有效的支撐再度進(jìn)場(chǎng)操作不遲。因為股市中從來(lái)不缺少機會(huì )，而過(guò)早進(jìn)場(chǎng)所帶來(lái)的損失卻是實(shí)在的。取得股市的確定性收益是投資者包括機構投資者應該遵循的最重要的投資法則，是取得持續穩定收益的最大法寶。 (湘財證券 徐廣福)