今年以來(lái)，創(chuàng )業(yè)板股票依然在以“天價(jià)”考驗著(zhù)一級市場(chǎng)和交易市場(chǎng)投資者的神經(jīng)。據深交所公開(kāi)數據統計，今年以來(lái)已經(jīng)完成上市的78家創(chuàng )業(yè)板公司的股票發(fā)行平均市盈率高達66倍，即使是在滬弱深強的“結構性”市場(chǎng)中，這也顯得十分扎眼。中國人民大學(xué)財政與金融學(xué)院副院長(cháng)趙錫軍此前對記者表示，市場(chǎng)對暴利的渴望成為創(chuàng )業(yè)板發(fā)行價(jià)高企的主要原因。上海一家大型央企財務(wù)公司負責新股投資的負責人面對一年未停的高價(jià)發(fā)行更是表示：“已經(jīng)習慣了市場(chǎng)中不負責任機構的高報價(jià)�！�

　　對此，不少散戶(hù)質(zhì)疑：“高價(jià)發(fā)行的股票到底在上市當天被誰(shuí)買(mǎi)去?”數據統計顯示，今年上市的創(chuàng )業(yè)板股票在上市首日的平均換手率達到71.3%，而41.4%的首日漲幅成為投資者熱衷炒作的注腳。雖然曾經(jīng)有過(guò)短暫的“上市即破發(fā)”經(jīng)歷，但在趙錫軍看來(lái)，不了解公司基本面但盲目跟風(fēng)的投資者，成為創(chuàng )業(yè)板公司高價(jià)發(fā)行的買(mǎi)單者。

　　而在狂躁的背后，創(chuàng )業(yè)板公司的實(shí)際業(yè)績(jì)卻給投資者澆了一盆冷水。剛剛發(fā)布的2010年上市公司中報顯示，首批28家創(chuàng )業(yè)板公司中，雖然有21家公司的中期業(yè)績(jì)同比增長(cháng)，但7家公司業(yè)績(jì)的下降已將創(chuàng )業(yè)板光環(huán)摘下，其中寶德股份(15.610,-0.51,-3.16%)業(yè)績(jì)更是驟降八成。

　　盡管有業(yè)內人士認為，在公司超募資金并未發(fā)揮充分作用的情況下，一年時(shí)間仍然不足以看出創(chuàng )業(yè)板公司的成長(cháng)性，但在首批創(chuàng )業(yè)板公司中并未發(fā)現未來(lái)經(jīng)濟潛在亮點(diǎn)，依然讓人有些失望。在失望之后，如果創(chuàng )業(yè)板公司股東大量減持公司股份，在“畢其功于一役”地上市后，恐怕未來(lái)公司的發(fā)展和投資者的信心，都將為創(chuàng )業(yè)板的短線(xiàn)造富長(cháng)期買(mǎi)單。

　　同質(zhì)化市場(chǎng)能否誕生中國的“蘋(píng)果”?

　　一年來(lái)，除了華誼兄弟、探路者(27.200,-0.62,-2.23%)、同花順(31.650,-1.30,-3.95%)、東方財富(47.300,-1.67,-3.41%)等幾家活躍在人們生活周?chē)�的上市公司，�?chuàng )業(yè)板公司在投資者眼中與中小企業(yè)板公司已經(jīng)趨近于“神形俱像”。

　　一邊是創(chuàng )業(yè)板平均每家公司募資7.6億元，一邊是中小板平均每家公司募資9.7億元;一邊是創(chuàng )業(yè)板中63%的上市公司屬于制造業(yè)，一邊是75%的中小板公司屬于制造業(yè)，簡(jiǎn)單從數字看，創(chuàng )業(yè)板并未體現出相較于中小板的更多不同之處。

　　一家券商投行內部人士告訴記者，一個(gè)原本打算前兩年在中小板上市的企業(yè)項目，在創(chuàng )業(yè)板開(kāi)板后就轉了過(guò)來(lái)，目前已經(jīng)準備好了相關(guān)材料，正在等待發(fā)行審核。而記者也發(fā)現，一些之前在國內并未涉及上市的優(yōu)勢行業(yè)公司，卻首先選擇登陸中小板。

　　今年5月，國內首家以廣告為主業(yè)的上市公司——省廣股份(42.09,-0.86,-2.00%)登陸中小板，這家符合文化創(chuàng )意產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、并受到業(yè)內和市場(chǎng)追捧的公司，為何沒(méi)有選擇更適合其身份的創(chuàng )業(yè)板，讓人有些不解。

　　對此，不少資本市場(chǎng)資深人士認為，創(chuàng )業(yè)板與中小板同質(zhì)化，成為創(chuàng )業(yè)板褪色的又一大影響因素，如何破解中國多層次資本市場(chǎng)中不同角色的扮演，成為中國股市未來(lái)的一大任務(wù)。但與此同時(shí)，一家出色公司的成形卻也需要投資者和資本市場(chǎng)慢慢等待與挖掘。