從軍工行業(yè)來(lái)看，軍工整合是央企整合的典型代表，也是最值得期待的板塊。

　　汽車(chē)行業(yè)中，早在去年3月發(fā)布的《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)調整和振興規劃》中，汽車(chē)業(yè)兼并重組目標就已制定：形成2-3家產(chǎn)銷(xiāo)規模超過(guò)200萬(wàn)輛的大型車(chē)企集團，4-5家產(chǎn)銷(xiāo)規模超過(guò)100萬(wàn)輛的車(chē)企集團，產(chǎn)銷(xiāo)規模占市場(chǎng)份額90%以上的車(chē)企集團由14家減少到10家以?xún)�。在日前印發(fā)的《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》上，汽車(chē)業(yè)排名首位。有消息稱(chēng)，工信部已經(jīng)開(kāi)始起草促進(jìn)汽車(chē)企業(yè)兼并重組的具體政策，預計這一政策于2010年年底公布，種種跡象表明，汽車(chē)企業(yè)并購步伐還將加快，明年中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)或將迎來(lái)新一輪兼并重組大潮。廣汽是否再次“擴編”，安徽省政府“大安汽”的夢(mèng)想會(huì )否加快實(shí)現，以及北汽收購眾泰、力帆能否加快等等，這一系列潛在的重組大戲在政策利好的背景下，都有可能變成現實(shí)。

　　對于鋼鐵行業(yè)，華泰聯(lián)合證券鋼鐵行業(yè)分析師認為，鋼鐵將進(jìn)入兼并重組關(guān)鍵時(shí)期，深化優(yōu)勢重組將成為未來(lái)鋼鐵行業(yè)必然趨勢，通過(guò)重組直接減少鋼鐵企業(yè)數量、提升產(chǎn)能和區域集中度有利于加強對鐵礦石談判話(huà)語(yǔ)權，提升整個(gè)國家鋼鐵行業(yè)國際競爭力。對于重組企業(yè)而言，劣勢企業(yè)將從優(yōu)勢企業(yè)處獲得資金、管理和技術(shù)等層面的更多支持，有于公司競爭力提升，實(shí)現產(chǎn)業(yè)合理布局和更高的經(jīng)營(yíng)安全邊際。目前，盡管跨地區阻力依然很大，但在淘汰落后產(chǎn)能和兼并重組大趨勢下，未來(lái)省內、跨省和跨區域尋求資源互補方式并購重組將明顯增加。隨著(zhù)鋼鐵行業(yè)新的合縱連橫大潮掀起，鋼鐵業(yè)大重組的一些布局也已展開(kāi)，目前寶鋼正在和國內最大的民營(yíng)企業(yè)沙鋼接洽，雙方意欲攜手合作。同時(shí)，首鋼目前也正在加速推進(jìn)并購通鋼的進(jìn)程，從而實(shí)現其布局東北市場(chǎng)的戰略目標。而鞍鋼可以重組凌鋼和東北特鋼。

　　地方國資整合快馬加鞭

　　9月19日，國務(wù)院國資委在杭州召開(kāi)首次有關(guān)指導監督地方國資工作的專(zhuān)題會(huì )議。國資委副主任黃淑和明確指出，地方國資委要重視明確本地區國有經(jīng)濟的功能定位，優(yōu)化地方國有經(jīng)濟的布局結構，推進(jìn)國有企業(yè)股份制改革，優(yōu)化股權結構，進(jìn)一步指導地方重視發(fā)揮國有經(jīng)濟的引領(lǐng)帶動(dòng)作用。

　　為推動(dòng)地方國企重組，國資委此前舉辦了一期國企重組上市培訓班，指導地方國資監管部門(mén)更好地開(kāi)展工作。國資委要求，在確保穩定的前提下，以提高國有資產(chǎn)的運行效率和資源的優(yōu)化配置為目標，以國有企業(yè)的有序整合為契機，沿著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈方向，積極推進(jìn)國有企業(yè)的重組、并購和上市，以及上市公司的戰略性重組。在國務(wù)院國資委和地方國資監管部門(mén)的推動(dòng)下，未來(lái)地方國資整合將掀起波瀾壯闊的大潮。

　　事實(shí)上，由于地方國有資產(chǎn)的總量大于中央企業(yè)，因而可供注入上市公司的地方國資潛在數量更加驚人。按照國資委的構想，央企最終縮減至30-50家，地方國企總數亦不超過(guò)1000家，大量國資通過(guò)證券市場(chǎng)重組整合最終實(shí)現國有資產(chǎn)證券化乃是大勢所趨。

　　目前，不僅許多省屬?lài)�有企業(yè)資產(chǎn)證券化的行動(dòng)已緊鑼密鼓地展開(kāi)，各地市屬?lài)�有企業(yè)的類(lèi)似運作也相當的熱鬧。未來(lái)有望形成國家、地方兩級國資賽跑整合的格局。而且地方國資的整合更加有的放矢，證券化的主戰場(chǎng)應該在金融、地產(chǎn)、核心產(chǎn)業(yè)和交通等四大領(lǐng)域。目前，上海、河南、黑龍江、浙江、安徽、江西、重慶、云南、山西、山東、廣東、陜西等省市國資部門(mén)下發(fā)了相關(guān)文件，涉及通過(guò)資本市場(chǎng)整合地方國資，以此迅速做大做強地方國有企業(yè)。

　　從打響地方國資整合高潮的第一槍的上海來(lái)看。數據顯示，目前上海的國資證券化率只有25.4%，距離目標還相差較遠。隨著(zhù)世博會(huì )漸入尾聲，上海市政府也可以騰出更多的時(shí)間，對這一度暫停的“難題”進(jìn)行攻堅。粗略估算，2010年應有超過(guò)200億元的國資資本通過(guò)各種方式實(shí)現上市，凸現最后一年攻堅之不易。中信建投分析師認為，其中的投資機會(huì )主要包括市國資下屬且主業(yè)定位清晰,尚未進(jìn)行整合的集團,區國資委下屬的上市公司以及殼資源。

　　華泰聯(lián)合證券分析師馮偉認為，除了上海國資外，那些資源豐富、經(jīng)濟相對發(fā)達、國家相關(guān)經(jīng)濟政策傾斜且歷來(lái)利用資本市場(chǎng)較好的區域，更容易站在地方國資整合中隊伍的前列，如環(huán)渤海經(jīng)濟圈、中部崛起經(jīng)濟圈、東部領(lǐng)跑經(jīng)濟區、泛珠三角經(jīng)濟圈和成渝新特區、振興東北工業(yè)區等國家目前重點(diǎn)發(fā)展的區域，以及上海、北京、廣東等利用資本市場(chǎng)的強勢地區。（記者 劉麗靚）