最初基金發(fā)行就像現在新股發(fā)行一樣，網(wǎng)上發(fā)行，搖號抽簽，中簽率很低。1998年3月23日，A股市場(chǎng)首批兩只公募封閉式基金 ——基金金泰和基金開(kāi)元通過(guò)交易所系統上網(wǎng)發(fā)行，有近兩千億資金蜂擁而至進(jìn)行搶購，而這兩只基金的發(fā)行規模各只有20億。最終，基金金泰和開(kāi)元的中簽率都約為2%。

　　不過(guò)這種火紅的勢頭并沒(méi)有延續太久便遭遇了打擊。2000年，基金在股票交易中出現的種種問(wèn)題被媒體揭露，基金公司的公信力和形象大打折扣。

　　在之后的將近1年多時(shí)間里，既沒(méi)有新基金發(fā)行，也沒(méi)有新基金管理公司成立，基金業(yè)一度進(jìn)入冰凍期。

　　2001年9月，華安基金管理公司成立了我國第一只開(kāi)放式證券投資基金——華安創(chuàng )新，我國基金業(yè)的發(fā)展由此進(jìn)入了一個(gè)嶄新的階段。2004年基金發(fā)行遭遇“井噴”，當年3月，海富通收益基金和中信經(jīng)典配置基金的首次發(fā)行規模雙雙突破100億份。

　　隨著(zhù)股改的展開(kāi)，A股逐漸由熊轉牛，進(jìn)入2007年，A股的火爆使得基民 數量暴增，上至滿(mǎn)頭白發(fā)的退休老人，下至還在讀書(shū)的大學(xué)生，都為“基”瘋狂。

　　在那時(shí)，證券營(yíng)業(yè)部人滿(mǎn)為患，銀行里購買(mǎi)基金 的人排成長(cháng)龍，發(fā)行規模幾十億上百億的基金，往往幾個(gè)小時(shí)內就銷(xiāo)售一空。

　　當無(wú)數基民還沉浸在數字財富瘋漲的喜悅之中時(shí)，始自2007年10月中旬的股市大調整，終結了基民的狂歡。A股由牛轉熊，股票型基金 大面積跌破凈值，不少基民坐等收錢(qián)的夢(mèng)想成了泡影。

　　到2008年，由于受到國際金融的影響，上半年整個(gè)基金業(yè)竟然虧損1.08萬(wàn)億，全年基金虧損額達到1.45萬(wàn)億。而基金業(yè)從1998年到2007年10年盈利總規模也只有1.4萬(wàn)億元到1.45萬(wàn)億元之間。

　　基金業(yè)10年盈利抵不上半年虧損的表現讓人們開(kāi)始反思，基金業(yè)的發(fā)展是否走到了拐點(diǎn)？那一年，基金投資者評價(jià)基金的行為是“后知后覺(jué)、追漲殺跌、人云亦云”；金融學(xué)者則稱(chēng)之為是跟風(fēng)操作、趨勢投資、羊群效應。

　　如今，基金業(yè)走過(guò)12年，“所有能暴露的問(wèn)題基本都已出現，所有能犯過(guò)的錯誤，也基本都犯了，現在我們必須重新審視基金業(yè)的各個(gè)環(huán)節�！币晃换�金業(yè)內人士稱(chēng)。(劉永剛)