江蘇東光首發(fā)上市申請昨日通過(guò)證監會(huì )發(fā)審委審核，公司本次擬公開(kāi)發(fā)行2700萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的25.23%。在其招股申報稿中，中比基金的6大對賭條款尤為引人關(guān)注。

　　江蘇東光是國內半導體分立器件和集成電路行業(yè)中通訊用防護功率器件、VDMOS 等細分領(lǐng)域市場(chǎng)的重點(diǎn)企業(yè)，本次預募集資金1.8億，用于半導體防護功率器件生產(chǎn)線(xiàn)項目、新型功率半導體器件生產(chǎn)線(xiàn)技改項目和半導體封裝生產(chǎn)線(xiàn)項目等3個(gè)項目。

　　值得注意的是，招股申報稿中披露了公司第二大股東中國比利時(shí)股權投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中比基金”）與公司簽訂的6大條對賭條款。

　　2005年12月，江蘇東光通過(guò)股東大會(huì )決議，同意新股東中比基金以現金出資4000萬(wàn)，按每股1.96元的價(jià)格增加公司股本2040萬(wàn)股，目前中比基金持有江蘇東光25.51%的股份。中比基金參與增資時(shí)與公司簽下頗為苛刻的入股條件，包括上市保證、持續經(jīng)營(yíng)保證、反稀釋權益等。

　　增資協(xié)議約定，起始日后5年內如因公司業(yè)績(jì)不佳或政策原因未能在上海﹑深圳等證券交易所上市；或公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)連續兩年凈資產(chǎn)收益率低于10%，中比基金有權要求原股東或公司以現金形式贖回中比基金所持全部股份。

　　協(xié)議中的反稀釋條款羅列了4條細則，約定中比基金原則上同意公司在以后發(fā)展中對其他投資者增發(fā)股份，但前提是新股東的投資溢價(jià)比不低于中比基金本次增資的溢價(jià)比，新股東的介入不能使公司大股東沈建平失去控制權且不得使中比基金所占股份低于25%，新股東應以對公司增資形式介入，而不是受讓公司原有股東已持有的股份。

　　除此之外，中比基金對董事會(huì )席位、公司股東大會(huì )權限也有具體規定。中比基金將直接委派2名董事并向股東大會(huì )推薦2名獨立董事。

　　申報稿披露，在增資完成后，中比基金以實(shí)際履行行為對《增資協(xié)議》的部分內容予以變更，放棄之前所簽贖回股份權利，更改股東大會(huì )表決權等。見(jiàn)習記者 徐明徽