三季度平均回報21% 30只陽(yáng)光私募跑贏(yíng)股基

2010年09月30日 07:31　來(lái)源：證券日報　

　　對于四季度的投資，明星私募掌門(mén)人普遍表現出謹慎的態(tài)度，且理性挖掘價(jià)值成為共性

　　今日，三季度行情將落下帷幕，經(jīng)歷7月份的快速反彈以及近兩個(gè)月的平臺整理，上證指數三季度累計上漲8.85%（截至9月29日收盤(pán)），與第二季度的22.86%的跌幅相比，明顯企穩。同期，可比的429只非結構化陽(yáng)光私募基金業(yè)績(jì)可圈可點(diǎn)，雖然整體以6.04%的平均回報率跑輸大盤(pán)，但有30只明星陽(yáng)光私募基金業(yè)績(jì)突出，21.08%的平均回報率不但明顯跑贏(yíng)大盤(pán)，也將股票型基金遠遠甩在了后頭。

　　銘遠王志忠領(lǐng)跑

　　30只陽(yáng)光私募跑贏(yíng)同期股基

　　據《證券日報》基金周刊最新統計，可比的429只非結構化陽(yáng)光私募基金三季度平均回報率為6.04%，跑輸同期上證指數2.81個(gè)百分點(diǎn)；同期，212只主動(dòng)管理型股基凈值平均增長(cháng)率為17.35%，陽(yáng)光私募基金的平均業(yè)績(jì)明顯落后。但值得注意的是，有30只明星陽(yáng)光私募基金業(yè)績(jì)突出，領(lǐng)頭羊則是深圳銘遠投資王志忠麾下的銘遠2期。

　　具體來(lái)看，銘遠2期至9月15日最新披露的單位凈值為1.2918元，近三個(gè)月總回報31.67%，在陽(yáng)光私募基金中業(yè)績(jì)穩坐冠軍寶座，該產(chǎn)品于1月31日成立。位居業(yè)績(jì)排行榜亞軍的則是成都鼎陶朱輝投資段焰偉麾下鼎輝1號，至9月17日最新披露的單位凈值為1.2029元，近三個(gè)月總回報28.17%。三季度業(yè)績(jì)排行榜季軍，又被王志忠?jiàn)Z得，麾下銘遠巴克萊至9月21日最新披露的單位凈值為1.4161元，近三個(gè)月總回報27.68%。業(yè)績(jì)排行榜第四、五名均被上�；煦缤顿Y王歆摘得，麾下混沌2號、混沌1號(聚發(fā)5)三季度總回報分別為26.36%、24.57%。

　　公募派陽(yáng)光私募基金中，上海從容投資的呂�。�2007年8月10日離開(kāi)上投摩根基金）、北京德源安資產(chǎn)的許良勝（2008年9月25日離開(kāi)長(cháng)盛基金）是最大的贏(yíng)家。其中，呂俊執掌的從容醫療1期三季度凈值總回報22.23%，許良勝執掌的德源安戰略成長(cháng)1號同期總回報為21.95%。兩只公募派私募基金產(chǎn)品均躋身陽(yáng)光私募基金三季度業(yè)績(jì)排行榜前10名。

　　據記者觀(guān)察，共有30只陽(yáng)光私募基金業(yè)績(jì)跑贏(yíng)同期股基的平均業(yè)績(jì)水準，這30只私募基金三季度平均回報率21.08%，跑贏(yíng)同期股基業(yè)績(jì)水平21.5%，且領(lǐng)先上證指數收益率1.38倍。除上述私募基金外，還有林園執掌的林園、但斌執掌的東方港灣馬拉松、鄭曉軍執掌的長(cháng)金4號、李威執掌的浦江之星28號等5只私募基金三季度回報率成功超過(guò)20%。

　　公募派私募淡水泉最養眼

　　趙軍麾下15只產(chǎn)品平均回報17.95%

　　在公募派私募基金中，淡水泉(北京)投資的趙軍（2007年7月21日離開(kāi)嘉實(shí)基金）在今年三季度表現最突出，旗下15只信托產(chǎn)品雖然未能躋身陽(yáng)光私募基金業(yè)績(jì)排行榜前10名，但以17.95%的平均回報率成功跑贏(yíng)同期主動(dòng)管理型股基的業(yè)績(jì)水平，其收益率更是跑贏(yíng)同期大盤(pán)一倍有余。

　　趙軍執掌的淡水泉成長(cháng)1期、淡水泉2008、淡水泉成長(cháng)3期三只產(chǎn)品，三季度凈值回報率分別為19.84%、19.70%、19.70%，躋身同期陽(yáng)光私募基金業(yè)績(jì)排行榜前20名；淡水泉成長(cháng)4期、中國機會(huì )2期、中國機會(huì )3期三只產(chǎn)品凈值回報率分別為19.23%、18.79%、18.56%，淡水泉成長(cháng)10期、淡水泉成長(cháng)6期、淡水泉成長(cháng)5期、淡水泉成長(cháng)9期四只產(chǎn)品的凈值回報率也均超過(guò)17.5%。同一公司旗下的10只私募產(chǎn)品成功跑贏(yíng)同期股基，這在私募基金史上也比較罕見(jiàn)。趙軍，這位從嘉實(shí)基金走來(lái)的公募派私募基金掌門(mén)人，堅定踐行“逆向投資” 給投資者帶來(lái)良好回報。

　　與趙軍形成鮮明對比的是，江暉（2007年5月26日離開(kāi)工銀瑞信基金）執掌的星石系列卻無(wú)論如何也風(fēng)光不起來(lái)，執掌的20只私募產(chǎn)品三季度平均回報僅0.94%，表現最好的產(chǎn)品星石3期同期回報率也不過(guò)為1.31%。另外，伍軍（2008年4月3日離開(kāi)中銀基金）執掌的智德精選3期、陳曉秋（2009年10月31日離開(kāi)交銀施羅德基金）執掌的好望角3期，分別以0.24%、-4.82%的回報率，在公募派私募基金中業(yè)績(jì)墊底。

　　私募四季度理性挖掘價(jià)值

　　熱門(mén)行業(yè)形成共識風(fēng)險加大

　　據私募排排網(wǎng)對50家私募管理人調查數據顯示，89.30%的陽(yáng)光私募選擇持股過(guò)節，僅10.70%的陽(yáng)光私募選擇持幣過(guò)節。對于四季度的投資，私募基金表現出謹慎的態(tài)度，且理性挖掘價(jià)值已成為共性。

　　世通資產(chǎn)董事長(cháng)常士杉近期表示，有五個(gè)方面的因素影響“十一”長(cháng)假后市場(chǎng)的走勢：一是假期過(guò)完后可能會(huì )出臺房地產(chǎn)相關(guān)政策；二是人民幣升值，出口企業(yè)可能會(huì )受到嚴重打擊，對下半年公司的業(yè)績(jì)或者明年的業(yè)績(jì)都會(huì )有潛在的影響；三是通脹問(wèn)題；四是外圍經(jīng)濟走勢；五是題材的操作熱情�！拔覀兡壳暗膫}位保持中等左右，策略將由以進(jìn)攻為主的投資方式改為以退為進(jìn)的方式�！背Ｊ可急硎�。

　　對于目前市場(chǎng)產(chǎn)與度較高的新興產(chǎn)業(yè)、醫藥、消費和服務(wù)等行業(yè)，淡水泉掌門(mén)人趙軍表示：“對新興產(chǎn)業(yè)充滿(mǎn)期待是沒(méi)有問(wèn)題的，畢竟這是充滿(mǎn)預期的行業(yè)，而且增量、增速都很快。但不要忘記，股權投資和風(fēng)險投資才是新興行業(yè)真正的分享者，上一輪互聯(lián)網(wǎng)就是這樣。目前，節能環(huán)保、新能源、新材料等行業(yè)，二級市場(chǎng)是不是值得投資，選擇合理時(shí)機和合理估值最為重要�！彼又�(zhù)稱(chēng)，“對于消費、醫療、服務(wù)產(chǎn)業(yè)等，是未來(lái)經(jīng)濟增量比較大的產(chǎn)業(yè)，但這已經(jīng)是市場(chǎng)共識，而一旦形成共識，股票就會(huì )出問(wèn)題，因為這時(shí)候價(jià)格就不便宜了。當前很多資金在炒這些行業(yè)的二、三線(xiàn)企業(yè)，想把這些小企業(yè)炒成大企業(yè)，比較危險�！�

　　三季度總回報跑贏(yíng)股基平均水平的公募派私募基金一覽

　　簡(jiǎn)稱(chēng) 最新凈值披露日最近三月總回報(%) 最近一月總回報(%) 投資經(jīng)理

　　從容醫療1期 2010-9-21 22.23 2.63 呂俊

　　德源安戰略成長(cháng)1號 2010-9-20 21.95 13.08 許良勝

　　淡水泉成長(cháng)1期 2010-9-21 19.84 3.51 趙軍

　　淡水泉2008 2010-9-21 19.70 3.41 趙軍

　　淡水泉成長(cháng)3期 2010-9-21 19.70 3.38 趙軍

　　云程泰資本增值 2010-9-21 19.48 -0.08 魏上云

　　淡水泉成長(cháng)4期 2010-9-21 19.23 3.15 趙軍

　　隆圣精選 2010-9-20 19.21 11.92 王貴文

　　中國機會(huì )2期 2010-9-21 18.79 3.29 趙軍

　　中國機會(huì )3期 2010-9-21 18.56 3.33 趙軍