國慶節前的四個(gè)交易日，期指總體呈現持續縮量減倉，區間震蕩格局。結合國慶假期間國內外基本面、消息面、市場(chǎng)重要數據和假期外圍股市、大宗商品價(jià)格強勢上漲情況，預計期指節后將以震蕩向上走勢為主。

　　在政策面和消息面方面，近期對市場(chǎng)影響最大的仍將是上周四公布的房地產(chǎn)二次調控措施。盡管此次房地產(chǎn)二次調控調控異常嚴厲，但調控力度仍弱于市場(chǎng)預期，這一點(diǎn)從上周四房地產(chǎn)第二輪調控公布后期指放量上漲的市場(chǎng)表現就可看出端倪。而一旦此次被市場(chǎng)解讀為利空出盡的調控政策利空兌現后，前期一直受到調控政策預期壓制的銀行地產(chǎn)板塊將有望企穩上揚，進(jìn)而帶動(dòng)期指逐步走高；而從近期國務(wù)院總理溫家寶在亞歐峰會(huì )上的發(fā)言來(lái)看，中國希望其它各國繼續把鞏固經(jīng)濟復蘇勢頭作為優(yōu)先政策目標,審慎穩妥把握經(jīng)濟刺激政策的退出時(shí)機和節奏，這將緩和投資者對我國短期內加息和進(jìn)一步推出緊縮政策的擔心；此外，上周五公布的中國9月份PMI為53.8，高于8月份的51.7，也近一步印證當前中國經(jīng)濟增長(cháng)勢頭良好，經(jīng)濟增速在前期高位回落后已趨于平穩。這些因素都有利于期指進(jìn)一步上行。

　　在外圍股市及商品期貨市場(chǎng)走勢方面，在國慶假期期間，歐美各國公布的數據依然不甚理想，但卻加快了部分國家重啟量化寬松貨幣的步伐。受到各國不斷的量化寬松政策刺激，道指國慶假期間持續上漲，而國際金屬期貨價(jià)格也節節攀升，黃金不斷創(chuàng )出新高，這些都對大盤(pán)帶來(lái)的一定的提振作用。

　　盡管?chē)鴳c假期間國內外利空利多消息較為雜亂，但總體上利多因素占據一定優(yōu)勢。加上由于10月中旬將召開(kāi)十七屆五中全會(huì )，會(huì )上將討論“十二五”規劃的制定，而考慮到“十二五”規劃已確定將經(jīng)濟結構戰略性調整作為加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式的主攻方向。另外，由于近期人民幣加大升值力度，人民幣匯率不斷創(chuàng )出新高。人民幣升值預期及由此帶來(lái)的熱錢(qián)流入將在短期通過(guò)刺激航空、地產(chǎn)等板塊企穩走強，帶動(dòng)期指做多信心提振。預計期指節后以震蕩向上為主，投資者可少量短多，并關(guān)注房地產(chǎn)二次調控調后續具體政策措施和“十二五”規劃政策調整方向。（信達期貨 李瑞恒）