創(chuàng )業(yè)板=高增長(cháng)？

　　創(chuàng )業(yè)板公司中報披露之后，市場(chǎng)開(kāi)始彌漫著(zhù)一片失望的情緒：“創(chuàng )業(yè)板的公司難道不是高成長(cháng)嗎？”

　　根據Wind數據統計，105只擁有可比數據的創(chuàng )業(yè)板個(gè)股在今年上半年的平均凈利增幅為30.2%，遠低于中小板的57.7%，也低于主板37.5%的增速。

　　與此同時(shí)，還有22家創(chuàng )業(yè)板公司上半年業(yè)績(jì)呈現負增長(cháng)，占了全部可比創(chuàng )業(yè)板公司兩成，其中首批上市的創(chuàng )業(yè)板公司之一的寶德股份上半年歸屬母公司的凈利潤同比下降82.07%。

　　“創(chuàng )業(yè)板業(yè)績(jì)增長(cháng)低于市場(chǎng)的預期，并且遠低于預期�！� 光大證券策略分析師開(kāi)文明說(shuō)。

　　但是，創(chuàng )業(yè)板中也不乏業(yè)績(jì)高增長(cháng)的公司。同比增幅在100%以上的創(chuàng )業(yè)板公司有7家，平均業(yè)績(jì)增長(cháng)為172%，其中增幅超過(guò)200%的有兩家，分別是同比增幅高達294%的超圖軟件(300036.SZ)和同比增幅208%的雙林股份(300100.SZ)。

　　中報首戰失利之后，在緊接下來(lái)的三季報中，創(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)似乎也很難有太大的改觀(guān)。截至9月29日，已公布三季度業(yè)績(jì)預告的創(chuàng )業(yè)板公司有13家，業(yè)績(jì)預增的公司共有7家，其中，雙林股份和長(cháng)信科技(300088.SZ)預計三季度凈利潤分別同比增長(cháng)100%~150%和70%。除此之外，另外5家公司的凈利潤預增幅度十分有限。

　　創(chuàng )業(yè)板的高增長(cháng)神話(huà)是否就此結束？

　　吳險峰認為，對創(chuàng )業(yè)板公司的業(yè)績(jì)要一分為二進(jìn)行評價(jià)。首先，吳險峰指出，一些創(chuàng )業(yè)板公司為了上市，上市之前都會(huì )沖業(yè)績(jì)，導致在上市后短期內業(yè)績(jì)出現透支的情況，所以上市后初期業(yè)績(jì)增長(cháng)相對較慢。

　　以第一批上市的創(chuàng )業(yè)板公司為例，根據其招股說(shuō)明書(shū)的數據，2009年前三季度，28家創(chuàng )業(yè)板公司累計實(shí)現凈利潤較去年同期增長(cháng)75.58%，平均每股收益增長(cháng)64.36%，而在上市之后，這批公司的中報業(yè)績(jì)就顯得有些后勁不足了。

　　除了這個(gè)原因之外，吳險峰認為，上市之初的超募也給一些創(chuàng )業(yè)板公司帶來(lái)了負擔。他指出，大規模的超募導致創(chuàng )業(yè)板公司管理費用等各方面費用增加，同時(shí)，有些募投項目的收購都要在一年或者半年之后才能見(jiàn)效，屆時(shí)創(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)才會(huì )出現真正的高增長(cháng)。