創(chuàng )業(yè)板的高估值

　　除了吉峰農機之外，華誼兄弟(300027.SZ)、愛(ài)爾眼科(300015.SZ)也一度受到顧曉東的青睞。但在后面對創(chuàng )業(yè)板股票的投資中，像吉峰農機這樣制造翻倍收益的股票越來(lái)越少，顧曉東也感嘆道：“市場(chǎng)太高估創(chuàng )業(yè)板了�！�

　　“創(chuàng )業(yè)板剛開(kāi)始的時(shí)候股價(jià)還相對合理一些，但到后來(lái)創(chuàng )業(yè)板越來(lái)越高估，我們也就退出了�！鳖檿詵|承認，自己并沒(méi)有堅持到創(chuàng )業(yè)板最瘋狂的時(shí)候，因為當時(shí)的創(chuàng )業(yè)板的估值很難說(shuō)服他繼續投資。

　　顧曉東認為，市場(chǎng)給予創(chuàng )業(yè)板這么高的估值，個(gè)中風(fēng)險是很大的。他認為，不應該因為公司在創(chuàng )業(yè)板上市就用不同的估值方法，其實(shí)傳統的估值方法也適用于創(chuàng )業(yè)板公司。

　　“而且目前創(chuàng )業(yè)板公司很多也是屬于傳統行業(yè)，只是在給予創(chuàng )業(yè)板公司估值的時(shí)候，我們可以適當考慮得更為長(cháng)遠一點(diǎn)，考慮一下公司的商業(yè)模式以及行業(yè)的成長(cháng)空間等�！鳖檿詵|說(shuō)，現在很多創(chuàng )業(yè)板公司也不是大行業(yè)中的公司，很多也還是屬于制造業(yè)，不應該給予太高的市盈率，只有少數的一些行業(yè)空間大、成長(cháng)性比較穩定的公司可以適當給予高一點(diǎn)的估值。

　　顧曉東舉了愛(ài)爾眼科的例子，他認為愛(ài)爾眼科所屬行業(yè)空間比較大，業(yè)績(jì)增長(cháng)也相對穩定，對這樣的公司則可以適當給予高一點(diǎn)的估值。但即使是“高一點(diǎn)的估值”，顧曉東覺(jué)得在今年的估值最多也不能高于40倍市盈率，而創(chuàng )業(yè)板的估值水平顯然都超出了顧曉東的心理底線(xiàn)。

　　同時(shí)，顧曉東也表示對高管頻頻離職的創(chuàng )業(yè)板公司會(huì )保持“警惕”。他指出，高管離職說(shuō)白了就是為將來(lái)的套現作準備，說(shuō)明從公司內部人的角度上看，公司已經(jīng)有相當程度的高估，在投資這類(lèi)公司的時(shí)候也會(huì )重新考慮這個(gè)因素，更審慎地看公司未來(lái)的成長(cháng)性。

　　而對于即將到來(lái)的首批創(chuàng )業(yè)板公司解禁潮，顧曉東認為屆時(shí)創(chuàng )業(yè)板會(huì )經(jīng)歷一波下跌，但他同時(shí)表示更為關(guān)注下跌中的投資機會(huì )，如果自己看好的品種屆時(shí)跌到合理的估值范圍內，他表示仍會(huì )擇機進(jìn)場(chǎng)。（黃婷）