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華安基金發(fā)布四季度市場(chǎng)投資策略認為,市場(chǎng)將可能延續三季度以來(lái)的格局,以反彈與震蕩交織的平衡型市場(chǎng)為主導。
對于市場(chǎng)極為關(guān)注的9月末再次出臺的新房地產(chǎn)調控政策,華安基金表示,房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢以及是否會(huì )出臺相關(guān)更嚴厲的打壓政策,是決定市場(chǎng)后市走勢的關(guān)鍵因素。
華安基金認為,政策的兩難決定了現階段市場(chǎng)將繼續保持相對平衡的震蕩格局,從總體上判斷,中短期內在宏觀(guān)政策依然處于觀(guān)察期的背景下,市場(chǎng)出現趨勢性大漲或大跌的可能性都不大。針對當前以中報數據測算的靜態(tài)估值,華安基金認為市場(chǎng)仍在可接受區間內,整體估值對應的點(diǎn)位沒(méi)有到完全不可接受范圍。從對經(jīng)濟的一致預期等動(dòng)態(tài)估值評估,四季度市場(chǎng)格局將以反彈與震蕩交織的平衡型市場(chǎng)為主導,而結構性市場(chǎng)機會(huì )主要來(lái)源于行業(yè)與個(gè)股基本面的改善。
在這種情況下,華安基金認為市場(chǎng)的結構性機會(huì )將來(lái)自三個(gè)方向。一是在現有估值體系的基礎上,進(jìn)一步甄別和挑選消費崛起和內需導向帶來(lái)的投資機遇。二是關(guān)注戰略新興產(chǎn)業(yè)的政策出臺和執行推動(dòng),尤其新能源、生物醫藥、高端制造、節能減排等領(lǐng)域,產(chǎn)業(yè)結構調整以及整體經(jīng)濟發(fā)展模式轉型的迫切性,決定了相關(guān)新興戰略產(chǎn)業(yè)迎來(lái)的歷史性發(fā)展機遇。三是由通脹預期、升值周期、央企重組、區域經(jīng)濟均衡發(fā)展、城鎮化進(jìn)程加快等引發(fā)的結構性機會(huì )。
同樣值得關(guān)注的是,周期性行業(yè)也可能因為政策變化的影響導致短期供求關(guān)系變化,從而帶來(lái)短線(xiàn)投資機會(huì )。(記者 張哲)
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