國慶長(cháng)假休市期間，國家有關(guān)部委出臺了多項措施，遏制房?jì)r(jià)過(guò)快上漲。各家基金公司對地產(chǎn)“二次調控”的解讀各不相同，由此對地產(chǎn)股和大盤(pán)的走向也產(chǎn)生了一定的分歧。

　　大成基金認為，新政出臺顯示了遏制房?jì)r(jià)過(guò)快上漲的決心。如果房?jì)r(jià)繼續上漲很可能有新的政策持續出臺，地產(chǎn)板塊將始終面臨持續政策壓力的風(fēng)險，所以，長(cháng)期來(lái)看，難有大的表現。不過(guò)，由于此前投資者一直擔心房產(chǎn)新一輪調控，因此悲觀(guān)預期已經(jīng)在短期內達到極致，所以市場(chǎng)反而因為“靴子落地”有所反彈。

　　諾安基金認為，此次房地產(chǎn)調控的措施基本都在市場(chǎng)預期之中，與4月中旬出臺的房地產(chǎn)第一輪調控措施相比較，只是更加嚴厲，要求標準更高。短期內A股市場(chǎng)將保持原有的格局，繼續在2600點(diǎn)附近震蕩，銀行、地產(chǎn)以及相關(guān)的周期類(lèi)行業(yè)還會(huì )受到壓制，熱點(diǎn)還是集中在消費、新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。

　　長(cháng)信基金認為，目前的情況顯然并不樂(lè )觀(guān)，近期新政策出臺的可能性仍然很大，但無(wú)非還是房產(chǎn)稅和落實(shí)信貸執行力度兩方面的政策，其政策出臺預期的影響正在最近幾周的地產(chǎn)股票走勢中得到反映。政策預期可能更多考慮需求釋放的壓力，因為直到明年上半年供給的釋放是空前的，而信貸緊縮情況未變，理論上房?jì)r(jià)仍存在下跌預期。但政策真正出來(lái)后，對股票的沖擊可能也不會(huì )很大，目前地產(chǎn)股價(jià)位安全邊際較高，投資價(jià)值可能已經(jīng)顯現。

　　農業(yè)匯理基金認為，國內目前的房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續調控已明確，但是還沒(méi)有物業(yè)稅等最嚴厲的政策出臺，估計政府還將觀(guān)察一段時(shí)間，國內加息也需要CPI的持續高企才有可能。所以從目前來(lái)看，A股市場(chǎng)理應上漲，如果外盤(pán)繼續強勢，A股市場(chǎng)的流動(dòng)性依然充裕，可以繼續關(guān)注通脹受益板塊，包括有色、農業(yè)等板塊。

　　東方基金認為，今年四季度和明年一季度，GDP增速預計在8%以上，實(shí)體經(jīng)濟可能好于預期。從近一段時(shí)間情況看，恒生AH股溢價(jià)指數不斷創(chuàng )新低，大盤(pán)金融股A/H折價(jià)普遍在20%以上，折價(jià)最大的招商銀行A股相對于H股折讓已經(jīng)接近35%。因此，今年四季度末和明年初估值低的大盤(pán)藍籌股將會(huì )出現機會(huì )。

　　天弘基金認為，下半年經(jīng)濟回落與明年一季度為本次經(jīng)濟調整的底部，底部基本探明后，經(jīng)濟自身的運行情況，決定了市場(chǎng)是否具備進(jìn)一步上沖的可能性。至少目前來(lái)看，這一因素尚不明確，當前出現平衡市的概率較大。也不排除加息，或者進(jìn)一步緊縮政策所帶來(lái)的過(guò)度回落，不確定性很大。

　　長(cháng)城基金認為，市場(chǎng)在震蕩格局下，結構分化會(huì )再度加大。一方面，大盤(pán)的穩步提升需要經(jīng)濟的環(huán)比改善、政策預期明朗和流動(dòng)性支撐，這需要時(shí)間去驗證；另一方面，大盤(pán)藍籌股長(cháng)期低迷，估值低于歷史均值，而結構轉型的政策也會(huì )支撐相關(guān)行業(yè)，這就使得大盤(pán)下行的空間有限。在震蕩的市場(chǎng)里，結構分化會(huì )比較明顯，結構性行情會(huì )延續。

　　新華基金認為，由于房地產(chǎn)調控政策仍然偏緊，金融、地產(chǎn)板塊仍有很大的不確定性。因此，市場(chǎng)仍將延續筑底過(guò)程，或有反復，但下跌空間不大，難下2500點(diǎn)。 (海通基金研究中心 吳先興)