諾安基金認為，沉寂一年多的周期類(lèi)股票在國慶長(cháng)假以后迎來(lái)強勁反彈行情，主要是由三方面因素共振而形成。

　　首先是全球新一輪量化寬松貨幣政策的強烈預期。諾安基金認為，這是周期股反彈行情的契機。國慶長(cháng)假期間，日本央行宣布重啟零利率貨幣政策，進(jìn)一步強化了市場(chǎng)對美聯(lián)儲出臺量化寬松貨幣政策的預期，美元貶值趨勢也進(jìn)一步得到強化，由此導致了全球大宗商品期貨價(jià)格新一輪的大幅度上漲。從黃金、農產(chǎn)品、石油到工業(yè)金屬，都呈現快速上漲趨勢。這是周期類(lèi)股票反彈行情的催化劑。

　　其次是國內宏觀(guān)經(jīng)濟形勢企穩并且穩步回升。從8月份和9月份的宏觀(guān)經(jīng)濟指標來(lái)看，國內經(jīng)濟4月份以來(lái)的回落態(tài)勢已經(jīng)結束，并且筑底回升，這是對周期類(lèi)行業(yè)最大的利好。這意味著(zhù)周期股反彈行情有實(shí)體經(jīng)濟基本面的支持。

　　最后從周期股的估值水平來(lái)看，目前周期股在A(yíng)股市場(chǎng)處于估值洼地，較消費股有估值優(yōu)勢，這也是周期股反彈的內在動(dòng)力。(江沂)