為腐敗PE(私募股權投資)制造一夜暴富的最主要手段——“突擊入股”，可能在近期遭到監管部門(mén)的重點(diǎn)打擊。

　　在近日召開(kāi)的保薦代表人培訓會(huì )議上，有關(guān)人士表示將嚴查“突擊入股”。昨日，一位監管人士對《第一財經(jīng)日報》證實(shí)，證監會(huì )不會(huì )對“突擊入股”現象袖手旁觀(guān)，正在準備相關(guān)辦法打擊之，并力求快速有效。

　　“突擊入股”與PE腐敗

　　一位與會(huì )人士對本報記者介紹，此次提及的“突擊入股”，一般指在公司申請上市前一年左右的時(shí)間里，一些有背景的私募投資者以各種形式快速進(jìn)入這家擬上市公司成為小股東，當公司登陸證券市場(chǎng)后，上述私募投資者快速套現退出，往往獲利數倍乃至數十倍。與其他投資者不同的是，這種私募投資者一般不為公司提供價(jià)值，也不提出管理意見(jiàn)，但他們往往具備為公司發(fā)展前途制造關(guān)鍵障礙的能力。

　　一些投行人士認為這種現象目前比較普遍，尤其在創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)，并舉了一些例子。

　　“一些PE公司，知道哪家公司要上市，就直接來(lái)要求入股，而且還是低價(jià)入股。公司有時(shí)候不得不答應�！币晃毁Y深投行人士表示。上述情況被市場(chǎng)冠為PE腐敗，屬于一種新出現的腐敗形式。

　　除此之外，還有一些證券公司的保薦代表人在所保薦公司中私自假借名義持股，一些證券公司的高管也有這種“突擊入股”現象�！疤貏e是一些中小型券商。這些券商和保薦代表人應該受到懲罰，反正現在保薦代表人市場(chǎng)也較為飽和。是到了清理整頓的時(shí)候了�！鄙鲜鐾缎腥耸空f(shuō)。

　　證監會(huì )對這種情況并非視而不見(jiàn)。有高級官員曾經(jīng)在內部會(huì )議上公開(kāi)表示“對PE腐敗非常擔心”。

　　多角度打擊

　　事實(shí)上，證監會(huì )已經(jīng)嘗試以窗口指導的方式來(lái)阻止PE腐敗�！爸�前是有案例的。有些公司突擊入股現象挺明顯，預審員就會(huì )直接要求對這種股東延長(cháng)鎖定期，有的是3加1年，有的甚至是3加2年，即這種小股東最多要5年以后才能解禁退出�！鄙鲜鐾缎腥耸糠Q(chēng)。

　　在解釋如何打擊“突擊入股”時(shí)，上述監管者說(shuō)市場(chǎng)此前理解有誤，此類(lèi)小股東的鎖定期是3年，因此不存在鎖定期從1年延長(cháng)到3年之說(shuō)。

　　上述監管者表示會(huì )從各種角度來(lái)考慮設計如何打擊“突擊入股”。

　　據悉，業(yè)內人士呼吁監管者將窗口指導的方法變成文件落實(shí)下來(lái)，可能的措施包括：要求保薦代表人出具說(shuō)明，對一些疑似“突擊入股”的小股東的資金來(lái)源、合法性、入股原因和自然人股東要出具報告。

　　“對于此類(lèi)‘突擊入股’的公司，必須以保薦代表人‘連坐’的方式加以嚴懲�！鄙鲜鐾缎腥耸拷ㄗh，“因為有些PE公司實(shí)在有復雜背景，掩飾技術(shù)也比較專(zhuān)業(yè)，而一時(shí)無(wú)法追查到自然人股東，那么就必須懲罰保薦代表人�！�

　　行業(yè)洗牌？

　　目前，中國PE行業(yè)的投資回報率以年均13倍之高遠遠超過(guò)了世界PE行業(yè)年均3倍的水平，這也勢必滋生了一些不健康現象。

　　創(chuàng )業(yè)板催生了中國PE行業(yè)的爆發(fā)式增長(cháng)，一些PE公司在尋求“終南捷徑”的同時(shí)，也有一些PE在認真做價(jià)值投資�！拔覀兌贾�道誰(shuí)在靠關(guān)系吃飯，我們不羨慕，但是每個(gè)人都有一片天�！币患掖笮彤a(chǎn)業(yè)基金公司總裁對本報記者表示。這家公司投資了金融資訊產(chǎn)業(yè)、雞蛋生產(chǎn)商等。

　　一些資深的行業(yè)人士并不認為靠關(guān)系的PE能夠長(cháng)期生存下去�！翱堪职�，沒(méi)問(wèn)題。但爸爸總是會(huì )退休的，對吧？我們選的PE都是要投向國家重點(diǎn)戰略產(chǎn)業(yè)的，我相信我們做得更有價(jià)值更長(cháng)久，將來(lái)比比看�！币患夜芾碣Y產(chǎn)規模超千億元的公司負責人在一次內部會(huì )議上表示。 (陸媛）