�。凉墒袌�(chǎng)出現了連續井噴上漲行情：以煤炭、有色為代表的周期性板塊飆漲，整個(gè)藍籌板塊亦開(kāi)始躁動(dòng)。作為機構投資主力的基金，近日亦忙于調倉、建倉，投資標的則直指有色、煤炭以及抗通脹的農林牧漁、食品飲料等行業(yè)。

　　三大反彈“催化劑”

　　節后的連續陽(yáng)線(xiàn)行情，反映市場(chǎng)有風(fēng)格轉換勢頭。

　　東吳策略基金經(jīng)理朱昆鵬表示，從轉換的方式來(lái)看，考慮到前期大盤(pán)股調整幅度較大，以及中小盤(pán)股面臨的解禁壓力及業(yè)績(jì)和估值下調帶來(lái)的雙殺風(fēng)險，風(fēng)格轉換進(jìn)行的方式以中大盤(pán)股上漲，而中小盤(pán)股震蕩調整的概率最大�；�于大盤(pán)股上漲的判斷，他認為，四季度市場(chǎng)整體有望震蕩向上的概率更大。

　　諾安基金認為，沉寂一年多的周期類(lèi)股票在國慶長(cháng)假以后迎來(lái)強勁反彈行情，主要是由三方面因素共振而形成。

　　首先是全球新一輪量化寬松貨幣政策的強烈預期，由此導致了全球大宗商品期貨價(jià)格新一輪的大幅度上漲。從黃金、農產(chǎn)品、石油到工業(yè)金屬，都呈現快速上漲趨勢。這是周期類(lèi)股票反彈行情的催化劑。

　　其次是國內宏觀(guān)經(jīng)濟形勢企穩并且穩步回升。從8月份和9月份的宏觀(guān)經(jīng)濟指標來(lái)看，國內經(jīng)濟4月份以來(lái)的回落態(tài)勢已經(jīng)結束，并且筑底回升，這是對周期類(lèi)行業(yè)最大的利好。這意味著(zhù)周期股反彈行情有實(shí)體經(jīng)濟基本面的支持。

　　最后從周期股的估值水平來(lái)看，目前周期股在A(yíng)股市場(chǎng)處于估值洼地，較消費股有估值優(yōu)勢，這也是周期股反彈的內在動(dòng)力。

　　把握抗通脹概念板塊機會(huì )

　　央行突然上調六家銀行的存款準備金率，而這一舉動(dòng)在基金業(yè)內人士看來(lái)，反而強化了市場(chǎng)對于通脹的預期。

　　大成基金上述政策表示，原因可能是9月新增貸款沖高，另外，8月數據明顯好轉，9月數據預計繼續向好，這種情況下，政策風(fēng)向由防范經(jīng)濟增速下滑轉向控制通脹。

　　但大成基金詳細查閱了歷年存款準備金率調控后的市場(chǎng)表現后稱(chēng)，一般而言，經(jīng)濟上升初中期，通脹明顯上升之前，緊縮政策對經(jīng)濟和市場(chǎng)影響很小，只有累計到一定程度之后負面效應才逐漸體現，目前遠未到擔心負面效應的時(shí)候。而且，從流動(dòng)性本身來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)目前資金面仍然較為充裕，預計凍結資金數不超過(guò)2000億元，對市場(chǎng)的影響應有限。

　　“從9月公布的經(jīng)濟數據來(lái)看，經(jīng)濟二次探底的擔憂(yōu)可以打消，但通脹壓力將進(jìn)一步凸現�！鄙贤赌Ω�基金公司研究副總監則王炫表示，“特別是全球主要發(fā)達國家進(jìn)一步維持寬松貨幣政策，美元走低，使得黃金、農產(chǎn)品等價(jià)格出現突破性上漲，資金加速流向新興市場(chǎng)股市，受此影響，A股出現了期待已久的突破性上漲，沖破2700點(diǎn)的壓力位，這意味著(zhù)四季度將有望迎來(lái)一波可觀(guān)的上行行情，以金融、資源等為代表的大盤(pán)藍籌或將引領(lǐng)市場(chǎng)向上�！�

　　農銀匯理投研人士認為，投資機會(huì )集中在有色煤炭等行業(yè)，并預計在11月3日美聯(lián)儲議息會(huì )議之前，大宗商品的趨勢性上升仍將持續，同時(shí)由于11月份創(chuàng )業(yè)板解禁壓力的抑制作用，10月份市場(chǎng)的投資機會(huì )將主要集中在有色、煤炭以及抗通脹的農林牧漁、食品飲料等行業(yè)。

　　上海一合資基金公司基金經(jīng)理表示，周期性行業(yè)的結構性機會(huì )值得重點(diǎn)關(guān)注，具備資源屬性的采掘行業(yè)，以及有色金屬行業(yè)中金融屬性較強或具備稀缺特性的品種有望持續走強，資產(chǎn)類(lèi)的金融、地產(chǎn)板塊也有一定表現機會(huì )，但反彈力度或許有限。記者 吳曉婧