大盤(pán)狂飆逼近3000點(diǎn)整數關(guān)口，有明星基金的基金經(jīng)理直言，未來(lái)市場(chǎng)或將出現板塊輪動(dòng)，所以目前要分散化配置，降低未來(lái)板塊輪動(dòng)時(shí)的踏空風(fēng)險。

　　“原先結構性行情下，按照重結構、抓個(gè)股，自下而上的原則來(lái)配置；而接下來(lái)會(huì )進(jìn)入一段時(shí)期的整體上升行情，市場(chǎng)熱點(diǎn)不斷切換，因此需要進(jìn)行均衡配置，逐步分散�！睎|吳行業(yè)輪動(dòng)基金經(jīng)理任壯如是說(shuō)。截至三季度末，東吳行業(yè)輪動(dòng)今年單位凈值增長(cháng)約21.8%，摘得股票型基金亞軍，僅在三季度其以34.27%的凈值增長(cháng)率位居排行榜冠軍。

　　盡管大家把本輪行情歸結為通貨膨脹推動(dòng)，但任壯認為，這波行情類(lèi)似于2009年的那波行情，主要歸結于調控結束和流動(dòng)性釋放，整個(gè)市場(chǎng)將受調控政策預期減弱、貨幣政策的寬松、通貨膨脹預期的上升從而出現明顯的短期上升趨勢，但上升的持續時(shí)間和空間還需觀(guān)察。

　　在任壯看來(lái)，前三季度A股是結構性牛市，新興產(chǎn)業(yè)新能源處于上升趨勢，整體估值很高，而周期性行業(yè)如鋼鐵有色一直處于打壓階段。實(shí)際上，周期性行業(yè)的上升，并不是意味著(zhù)新興產(chǎn)業(yè)上漲趨勢的結束，兩者并非此消彼長(cháng)，而是相互促進(jìn)。如果市場(chǎng)出現輪番下跌，那新興產(chǎn)業(yè)也會(huì )因為整體下降而下降，反過(guò)來(lái)如果金融地產(chǎn)等周期性板塊提升，整體估值水平隨之提升，那么原先相對高股值的新興產(chǎn)業(yè)趨向合理股值，從而形成一個(gè)新的驅動(dòng)上升的過(guò)程。

　　任壯表示，根據自己對市場(chǎng)的判斷，倉位方面早在三季度就已經(jīng)大幅提高，但就行業(yè)來(lái)說(shuō)處于比較適中的水平，但前期業(yè)績(jì)好的根本原因，還是在于東吳行業(yè)輪動(dòng)基金的持倉結構，如配置了較多的新興產(chǎn)業(yè)及資源類(lèi)股票，從而在近期的風(fēng)格轉換行情中并無(wú)太大沖擊。

　　進(jìn)入四季度，任壯表示，自己則在倉位結構上提前調整，把原先漲幅大的部分股票適當降低倉位，分散地增加了一些周期類(lèi)股票如金融股等，市場(chǎng)正進(jìn)入整體性上升行情，未來(lái)將中長(cháng)期關(guān)注新能源等戰略新興產(chǎn)業(yè)，同時(shí)關(guān)注金融、地產(chǎn)、有色、鋼鐵等周期類(lèi)行業(yè)的投資機會(huì )。本報記者 高原