□霍華德·斯韋爾布拉特

　　上周美股市場(chǎng)繼續行進(jìn)在上行通道里，連續第二周實(shí)現上漲。標普500指數周累計漲幅為0.95%，最終報收于1176.19點(diǎn)，較8月26日時(shí)的低點(diǎn)高出12.31%，較4月23日創(chuàng )下的年內高點(diǎn)低3.38%。上周后期，市場(chǎng)交易量開(kāi)始上升，最后三個(gè)交易日的日均成交量超過(guò)2010年均值4%，但較2009年均值仍低12%。交易量增長(cháng)降低了投資者對市場(chǎng)的恐懼，但擔憂(yōu)依然存在。

　　上周標普500指數十大行業(yè)板塊中有八個(gè)實(shí)現上漲。其中電信板塊表現最佳，當周上漲3.91%；能源板塊表現次之，該板塊受益于美元走軟及油價(jià)上漲，當周漲幅達到1.34%，且自8月26日低點(diǎn)至今累計漲幅已達到16.26%。不過(guò)，能源板塊表現仍然弱于大市，年內漲幅僅為2.91%。當周金融板塊累計下跌2.38%，成為表現最差的板塊。

　　除了上市公司陸續發(fā)布的財報外，上周影響市場(chǎng)的主要議題還包括兩個(gè)，一是貨幣議題，當周美元兌日元創(chuàng )下15年低點(diǎn)，而歐元兌美元升破1.4，這對美國貿易的影響預計將在下月的相關(guān)報告中得到體現，但目前尚不清楚對美國企業(yè)收入的具體影響。二是美聯(lián)儲實(shí)行新一輪量化寬松政策的可能性增加，這也得到了美聯(lián)儲主席伯南克的直接證實(shí)，不過(guò)政策的實(shí)際力度、規模和時(shí)機尚不確定。美元反轉可能性正在增強，這有可能令當前上漲的股市失去部分動(dòng)力。

　　上周一(10月11日)股市休市。上周二市場(chǎng)低開(kāi)，但隨著(zhù)美聯(lián)儲公布的貨幣政策會(huì )議紀要顯示實(shí)行量化寬松的可能性提升，市場(chǎng)迅速反轉，成交量小幅上升，金融板塊全天漲幅達到1.26%，居于十大板塊之首。上周三市場(chǎng)情緒更為樂(lè )觀(guān)，摩根大通公布了不錯的盈利，但收入數據不及預期。上周四，由于投資者擔心被迫暫停房屋止贖程序可能給銀行業(yè)造成沖擊，金融板塊承壓下跌，全天跌幅達到1.82%。上周五市場(chǎng)表現如同“蹺蹺板”上下起伏。當天美聯(lián)儲主席伯南克發(fā)表演講，發(fā)出了有關(guān)美聯(lián)儲可能放寬政策的強烈信號，但沒(méi)有給出有關(guān)政策實(shí)施時(shí)機等的具體信息，當天市場(chǎng)交易量創(chuàng )下上周最高，標普500指數上漲0.20%。

　　上周12%的上市公司公布了財報，其中逾83%的公司運營(yíng)收入超過(guò)預期，90%的公司銷(xiāo)售額超預期。整體收入較預期水平高出5.7%，低于去年同期的28.2%。標普預計，第三季度美國企業(yè)實(shí)際盈利水平將低于第二季度，這將結束過(guò)去六個(gè)季度的企業(yè)盈利連續增長(cháng)的態(tài)勢。迄今為止已發(fā)布財報的企業(yè)銷(xiāo)售額較去年同期高出7.6%，標普預計第三季度上市企業(yè)整體銷(xiāo)售額增長(cháng)將達到5.5%，這對未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)和企業(yè)擴張來(lái)說(shuō)都不樂(lè )觀(guān)。(作者系標準普爾資深指數分析師，楊博編譯)