上周市場(chǎng)上演連續逼空的風(fēng)格轉換行情，調整已久的大盤(pán)股全線(xiàn)大漲。統計顯示，上證180價(jià)值ETF一馬當先飆升13.24%，其周累計漲幅在12只ETF中高居第一，漲幅超越滬深300指數上周9.31%的累計漲幅。申銀萬(wàn)國證券和光大證券均在最新的ETF研究報告中將上證180價(jià)值ETF列入其后期推薦的ETF產(chǎn)品。

　　光大證券本周一最新發(fā)布的研究報告顯示，上證180價(jià)值ETF上周漲幅之所以一路領(lǐng)先，秘密皆在其持股結構之中。統計顯示，目前上證180價(jià)值ETF的采掘和金融行業(yè)配置比重合計高達72.9%，明顯高于上證50ETF和央企50ETF等以大盤(pán)股為投資標的的產(chǎn)品，在12只ETF中位居榜首。由于上周爆發(fā)力最強的板塊正是采掘和金融，這成為上證180價(jià)值ETF凈值大漲的最有力推手。

　　申銀萬(wàn)國在最新的研究報告中則指出，過(guò)去一周市場(chǎng)風(fēng)格轉換十分明顯：周期性品種大幅跑贏(yíng)消費品，大盤(pán)股大幅跑贏(yíng)小盤(pán)股。申銀萬(wàn)國認為，上周隨著(zhù)市場(chǎng)對調控政策預期的穩定，加之外盤(pán)表現堅挺，場(chǎng)外資金蜂擁而入，大舉購入前期表現欠佳的周期性品種，場(chǎng)內部分資金也開(kāi)始換倉，成就了周期性品種短期內的爆發(fā)。目前來(lái)看，周期性品種的上漲更多的是對低估值的修復，還未受業(yè)績(jì)上調的推動(dòng)。由于業(yè)績(jì)上調往往發(fā)生在經(jīng)濟上升的階段，因而明年出現的可能性較大。目前大盤(pán)股估值水平仍遠低于小盤(pán)股，大盤(pán)股估值仍有提升空間。

　　從資金流向來(lái)看，市場(chǎng)對上證180價(jià)值ETF的熱情也達到了新的頂點(diǎn)。本周一上證180價(jià)值ETF盤(pán)中再創(chuàng )2.99元的新高，全日成交高達8991萬(wàn)元，較上周五3584萬(wàn)元的成交量大增150%，相當于上周一1585萬(wàn)元的5.7倍。申銀萬(wàn)國表示，若投資者繼續看好大盤(pán)股估值上升空間，可重點(diǎn)關(guān)注上證180價(jià)值ETF等風(fēng)格偏大盤(pán)的ETF產(chǎn)品。(敖曉波)