在2009年9月的增資中，上海聯(lián)創(chuàng )和杭州聯(lián)創(chuàng )當時(shí)各出資500萬(wàn)元分別獲得210.5萬(wàn)股，以此計算，入股價(jià)格為2.375元/股；在2009年12月的增資中，黃翰強等47名自然人以529.76萬(wàn)元現金獲得了378.4萬(wàn)股，以此計算，入股價(jià)格才1.4元/股。由此可見(jiàn)，公司股權轉讓價(jià)格可謂是“每況愈下”。

　　對于股權轉讓的定價(jià)機制，公司表示，新進(jìn)股東的入股價(jià)格分別按照2008年末、2009年3月底、2009年9月底的每股凈資產(chǎn)值協(xié)商確定。由于入股價(jià)格越來(lái)越低，達華智能的每股凈資產(chǎn)也是持續下降的。截至今年中期，達華智能的每股凈資產(chǎn)僅1.78元，較其他新上市公司遜色不少。

　　入股者“形形色色”

　　另外引起《每日經(jīng)濟新聞》記者注意的是，在第一次突擊入股中，公司引入的自然人股東可謂是 “形形色色”。這其中，不但包括以1.5元/股成本入股的公司監事會(huì )主席劉健，公司董事董焰的配偶薛小銅，也包括以3元/股入股的自然人，如會(huì )計師事務(wù)所總經(jīng)理、房地產(chǎn)公司總經(jīng)理、保險公司業(yè)務(wù)員、個(gè)體經(jīng)營(yíng)者、招商銀行盈隆支行行長(cháng)、中醫院醫生等社會(huì )各界人士。

　　對于公司實(shí)際控制人為何將股權轉讓給上述自然人，公司并沒(méi)有予以說(shuō)明，也沒(méi)有對這類(lèi)股東是否與公司實(shí)際控制人存在利益關(guān)系予以澄清。不過(guò)《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現，其中一人與公司曾存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。以3元/股持有達華智能10萬(wàn)股的曹陽(yáng)現為北京綜運信息咨詢(xún)中心主任助理，而該單位曾與達華智能共同投資北京綜運達華智能交通科技有限公司，不過(guò)由于后者主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較少，在2009年9月已經(jīng)注銷(xiāo)。

　　業(yè)內人士表示，達華智能主營(yíng)IC卡生產(chǎn)，屬于物聯(lián)網(wǎng)概念股，根據同類(lèi)企業(yè)東信和平等公司的估值，達華智能的發(fā)行市盈率有望達到60倍，而2009年達華智能每股收益為0.51元，因此發(fā)行價(jià)有望達30.6元。由此計算，上述突擊入股的股東最高有望獲利21倍，最少也有望獲利近10倍。

　　每經(jīng)記者 趙笛