專(zhuān)家認為，未來(lái)只要加息幅度和頻率適度，則對整體經(jīng)濟及企業(yè)盈利增速影響不大，股市也將沿著(zhù)固有節奏和軌跡運行

　　中國人民銀行昨日宣布，自2010年10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現行的5.31%提高到5.56%；其他各檔次存貸款基準利率據此相應調整。

　　這是自2007年底至2008年底中國央行連續五次降息以來(lái),中國首次對基準利率做出調整。央行最近一次加息是在2007年12月，加息是為應對流動(dòng)性過(guò)剩和通脹壓力。2009年9月份起，為應對國際金融危機，央行又開(kāi)啟了降息空間，５次下調貸款利率，４次下調存款利率。

　　央行貨幣政策委員會(huì )委員、清華大學(xué)教授李稻葵認為，對當前通脹壓力的擔憂(yōu)是央行選擇此時(shí)加息的重要原因。

　　“加息是房地產(chǎn)市場(chǎng)調控政策的延續，央行此舉可以抑制資產(chǎn)價(jià)格的大幅上漲，減輕通貨膨脹現狀�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇預計，加息一定程度上也能對熱錢(qián)產(chǎn)生抑制作用，通過(guò)改變資產(chǎn)價(jià)格上漲預期，從而導致部分熱錢(qián)從中國市場(chǎng)退潮。

　　對于為何選在此時(shí)加息，郭田勇認為，周四（21日）即將公布的經(jīng)濟數據或是央行做出加息決定的一個(gè)重要因素。

　　由于物價(jià)漲幅的回升,自今年2月以來(lái),中國已連續7個(gè)月出現“負利率”的情況,8月份中國居民消費價(jià)格(CPI)回升至3.5%,再創(chuàng )年內新高,并創(chuàng )下2008年10月(當時(shí)漲幅為4.0%)以來(lái)的高點(diǎn)。

　　中國社科院金融研究所研究員易憲容表示，利率上調0.25個(gè)百分點(diǎn)幅度并不算大，但對房地產(chǎn)影響較大，這意味著(zhù)政府告誡房地產(chǎn)投資者和炒房者，利率或開(kāi)始處于上升通道，這是一個(gè)風(fēng)險警示。

　　易憲容認為，加息對股市不會(huì )有太大的影響，但這也透露出一個(gè)信號，政府密切關(guān)注經(jīng)濟變化，貨幣政策不再追隨美國的變化。

　　另有市場(chǎng)分析人士認為，此次加息尚屬溫和，未來(lái)只要加息的幅度和頻率適度，則對整體經(jīng)濟及企業(yè)盈利增速的影響都不會(huì )太大，股市也將沿著(zhù)固有的節奏和軌跡運行。

　　目前,中國央行貨幣政策采取“穩定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長(cháng)和國際收支平衡”的多目標制。央行行長(cháng)周小川此前稱(chēng),保經(jīng)濟增長(cháng)與低通脹等多個(gè)目標無(wú)法同時(shí)實(shí)現,有時(shí)候這些目標相互之間可能沖突,且關(guān)系十分復雜,因而貨幣政策目標應相機而動(dòng)。

　　8月宏觀(guān)數據中,工業(yè)回升速度最為亮眼,消費和投資也略超越預期。這表明二季度經(jīng)濟過(guò)快下滑的底部已經(jīng)過(guò)去,未來(lái)雖繼續高增長(cháng)有難度,但中國經(jīng)濟活力逐步回復的趨勢已經(jīng)明朗。

　　申銀萬(wàn)國首席宏觀(guān)分析師李慧勇認為，此時(shí)加息超出預期，這一方面說(shuō)明當前經(jīng)濟承受能力較強，經(jīng)濟回暖超出預期。另一方面也說(shuō)明，管理層將加強對通脹預期的管理。此外，加息可能會(huì )加速熱錢(qián)流入，使得數量化調控手段的可能性進(jìn)一步加強。

　　中信證券宏觀(guān)分析師諸建芳表示加息出乎意料。國內通脹壓力較大，處于負利率情況，有加息需要。另一方面，顯示了管理層對經(jīng)濟運行的樂(lè )觀(guān)判斷，對經(jīng)濟企穩回升更有信心。

　　安信證券宏觀(guān)經(jīng)濟分析師高偉棟認為，加息勢在必行,這是對負利率做出適時(shí)修正,也可能是對9月CPI做出反應。預計負利率將逐步修正,同時(shí)不排除明年二季度進(jìn)一步加息的可能性。

　　央行貨幣政策委員會(huì )今年第三季度理會(huì )強調，下一階段，要按照黨中央、國務(wù)院的統一部署，繼續實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性，增強調控的針對性和靈活性，并提出要密切關(guān)注國內外經(jīng)濟金融形勢的新變化，靈活運用多種貨幣政策工具。

　　至此，中國成為繼印度、巴西之后，又一選擇加息這一貨幣工具的新興市場(chǎng)國家。金融危機后，為應對通脹壓力，澳大利亞、挪威、印度、巴西等經(jīng)濟體先后加息。與此同時(shí)，美國、歐盟、日本等發(fā)達經(jīng)濟體央行仍舊維持低利率政策不變。（記者 閆立良）