２０日，Ａ股市場(chǎng)以一波低開(kāi)高走、雙雙收紅的行情，平穩迎接了中國央行三年來(lái)的首度加息。此間市場(chǎng)人士表示，加息對Ａ股市場(chǎng)整體影響有限，未來(lái)股市運行仍將以宏觀(guān)經(jīng)濟走勢和上市公司業(yè)績(jì)?yōu)楹诵摹?table border=0 cellspacing=0 cellpadding=0 align=left>

　�。保谷胀黹g，中國央行突然宣布上調金融機構存貸款基準利率０．２５個(gè)百分點(diǎn)。這是本輪國際金融危機爆發(fā)以來(lái)，中國首次動(dòng)用加息手段。

　　中國加息消息傳出后，海外市場(chǎng)率先作出反應。因擔憂(yōu)中國政府控制經(jīng)濟增速，美國股市應聲下跌。

　　與海外市場(chǎng)相比，Ａ股市場(chǎng)則顯得比較樂(lè )觀(guān)。當日滬深股市雙雙大幅低開(kāi)，但不久后便掉頭向上。至收盤(pán)，上證綜指成功守�。常埃埃包c(diǎn)關(guān)口，報３００３．９５點(diǎn)，較前一交易日微漲０．０７％。深證成指漲幅則達到１．２３％。

　　“意料之外，情理之中”，成為此間投資機構對本次加息的普遍評價(jià)。在許多市場(chǎng)人士看來(lái)，繼連續７個(gè)月出現實(shí)際負利率之后，即將公布的９月ＣＰＩ可能再度創(chuàng )出年內新高。在這一背景下出臺的加息舉措，無(wú)疑將對不斷加大的通脹壓力起到有效的緩解作用。

　　對于加息可能帶來(lái)的資金面壓力，Ａ股市場(chǎng)似乎顯得十分淡定。一方面，國慶節后中國各地紛紛追隨上海出臺樓市“限購令”，大量購房資金選擇進(jìn)駐股市，從而推升Ａ股市場(chǎng)整體估值，上證綜指更在加息消息宣布前重返３０００點(diǎn)重要心理關(guān)口。

　　另一方面，人民幣對美元匯率中間價(jià)在９月出現連續八個(gè)交易日改寫(xiě)匯改以來(lái)新高紀錄的情形，１０月１５日又升破６．６５。為押注人民幣升值而涌入中國的國際熱錢(qián)，無(wú)疑會(huì )對加息利空形成對沖。

　　“更重要的是，與此前市場(chǎng)預期不同，央行此番采取了存貸款基準利率同步上調的‘對稱(chēng)加息’舉措。這表明中國政府對于經(jīng)濟復蘇依然充滿(mǎn)信心，也在很大程度上緩解了投資者對于中國經(jīng)濟‘二次探底’的擔憂(yōu)�！碧煜嗤顿Y顧問(wèn)有限公司首席分析師仇彥英說(shuō)。

　　盡管整體影響有限，加息仍令Ａ股市場(chǎng)出現了結構性的變化。２０日當天，受累于資金成本的提高，房地產(chǎn)板塊跌幅居前。而以食品制造、醫藥生物為代表的消費類(lèi)個(gè)股則漲幅領(lǐng)先。

　　值得注意的是，此次加息令市場(chǎng)作出了中國將步入“升息通道”的判斷。德意志銀行１９日晚間發(fā)布的報告預測，中國央行近三年來(lái)首次重啟加息后，預計未來(lái)還將兩度加息，每次幅度為０．２５個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)人士認為，利率變化對Ａ股市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性影響，將隨著(zhù)政策效應的不斷累積而逐步顯現。

　　事實(shí)上，滬指站上３０００點(diǎn)后，Ａ股市場(chǎng)正面臨著(zhù)除加息以外的更多考驗。一級市場(chǎng)延續擴容加速格局，２０日當天５只新股同步申購。而未來(lái)一個(gè)月中，農行等多只“超級航母”均有大規模限售股解禁。

　　“政策面、資金面的不確定因素并未消除，股指沖高之后市場(chǎng)本身的投資風(fēng)險也在累積�！背饛┯⒃u價(jià)說(shuō)。

　　對于處在多重因素“共振”狀態(tài)中的Ａ股市場(chǎng)而言，能否如市場(chǎng)人士所料維持其震蕩向上的運行趨勢，或許遠比加息本身更令人關(guān)注和期待。(潘清)