昨日(10月20日)，加息并未給期指市場(chǎng)帶來(lái)預期的利空表現，1011合約僅低開(kāi)12點(diǎn)，早盤(pán)稍作修正后則猛烈上攻，盤(pán)中期現升水超過(guò)罕見(jiàn)的80點(diǎn)，此后期價(jià)走勢有所回落，最終上漲1.57%，報收至3458.2點(diǎn)，收盤(pán)與現貨市場(chǎng)升水再次站上60點(diǎn)，加息反而成了期指繼續上攻的信號。

　　加息利空來(lái)襲，市場(chǎng)預期早盤(pán)期指或將順勢大幅低開(kāi)，但最終僅在現貨市場(chǎng)表現出來(lái)。一德期貨分析師楊帆告訴記者，這種情況并不能用空頭持有套保盤(pán)頭寸來(lái)解釋?zhuān)�主要原因還是在于期指較現貨提前開(kāi)盤(pán)。昨日期指低開(kāi)后順勢下探，這一情緒被延伸至了現貨市場(chǎng)。

　　楊帆認為，加息被市場(chǎng)認為是經(jīng)濟轉好的特征，這也是支撐昨日市場(chǎng)強勁上漲的根本原因。期指市場(chǎng)是反應未來(lái)預期，國內加息、美元保持中長(cháng)期弱勢，這進(jìn)一步促進(jìn)了資金看多。

　　從近期1011合約持倉情況看，中證期貨、國泰君安昨日空單持倉分別達到5519手、4733手，兩個(gè)席位合計上萬(wàn)手空單，勢必增加了后市做多的不確定性。

　　不過(guò)楊帆認為，這兩個(gè)席位應該區別對待。國泰君安持倉更多是套保單，而中證期貨則對后市看空操作，而其余主力席位并沒(méi)有表現出明顯的多空方向，因此，目前主力看空的意愿也并不明顯。

　　另一方面，昨日期指收盤(pán)較現貨指數升水高達60點(diǎn)，短時(shí)間內市場(chǎng)將存在一個(gè)修復的過(guò)程。在目前市場(chǎng)情緒樂(lè )觀(guān)的情況下，很可能出現期指滯漲，現貨指數大漲的局面。

　　此外新湖期貨分析師蔣林認為，在當前全球流動(dòng)性充裕的預期背景下，市場(chǎng)很難找到實(shí)質(zhì)性看空理由，商品市場(chǎng)和股市較難出現大幅回撤。昨日現貨市場(chǎng)的低開(kāi)，盤(pán)中地產(chǎn)股表現萎靡而金融股持續走強，說(shuō)明市場(chǎng)主力在借加息達到調倉換股的目的。在震蕩過(guò)后，后市傾向于進(jìn)一步走高。

　　　每經(jīng)記者 張昊