友邦保險將于10月29日正式登陸香港交易所，今年香港新股融資金額將超3500億港元，打破2007年香港市場(chǎng)集資約2886億港元的紀錄。

　　市場(chǎng)流動(dòng)性寬松

　　香港的新股熱潮在9月開(kāi)始升溫，9月至今已有20多家公司來(lái)港上市，其中集資最多的當屬友邦保險。據友邦保險發(fā)布的聲明，公司最終定價(jià)為每股19.68港元，即指導價(jià)格區間的上限。由于承銷(xiāo)商確認行使20%的增發(fā)權，公司新股發(fā)行量增至70.3億股，籌資額達1383.29億港元。據估算，憑借農行與友邦，港交所年內至今新股集資總額已達3600多億港元。這使今年香港IPO融資金額超過(guò)去年的2430億港元，也打破了2007年香港市場(chǎng)的IPO融資紀錄。

　　目前全球經(jīng)濟仍處于復蘇階段，美歐等發(fā)達國家仍不斷擴大其量化寬松的貨幣政策，使全球資金流動(dòng)性充裕。許多歐美國家的投資者都將大部分資金轉移至國外，尤其是快速增長(cháng)的亞洲市場(chǎng)，資金紛紛流入香港。另外今年香港銀行利率仍保持在低位，貸款總額大幅增加，有望創(chuàng )下歷史最高紀錄。上述因素都為香港火熱的IPO市場(chǎng)創(chuàng )造了良好的外部環(huán)境。

　　有投資者擔心，與2007年相似，當前融資出現高潮可能意味著(zhù)市場(chǎng)再度處于高位，未來(lái)漲幅或有限。市場(chǎng)人士指出，與2007年相比，目前香港市場(chǎng)的整體市盈率還比較合理。目前港股的整體市盈率在13到14倍間，而2007年高峰時(shí)達24倍。

　　民企扮演重要角色

　　高盛(亞洲)有限責任公司董事總經(jīng)理鄧體順談到：“在今年香港的融資熱潮中，大陸民企扮演了重要角色。越來(lái)越多的企業(yè)家認識到，上市有助于企業(yè)做大做強，提升公司治理水平，擴大品牌效應”，其實(shí)，上市只是企業(yè)發(fā)展、延續的一個(gè)過(guò)程， 是萬(wàn)里長(cháng)征的第一步，企業(yè)上市后的任務(wù)并不輕松，公司的財務(wù)公開(kāi)，變得更加透明。

　　由于香港市場(chǎng)再融資的手續相對比較簡(jiǎn)單，企業(yè)上市后能充分發(fā)揮市場(chǎng)的再融資功能。9月后香港市場(chǎng)的再融資活動(dòng)也很活躍。渣打集團10月13日宣布，計劃通過(guò)配股籌資約52億美元，以更好地應對巴塞爾協(xié)議新資本規則可能帶來(lái)的影響。

　　分析人士指出，在港股的融資熱潮中，可以發(fā)現具有“獨特故事”的企業(yè)往往更易受到市場(chǎng)追捧。比如博士蛙定位于中國嬰幼兒市場(chǎng)的領(lǐng)軍企業(yè)，上市后股價(jià)大幅上漲。鄧體順?lè )Q：“提煉股本故事即尋找公司的賣(mài)點(diǎn)，也是公司重新自我定位。許多企業(yè)在上市前對公司的發(fā)展可能并沒(méi)有考慮的特別清楚，而投行和顧問(wèn)公司在企業(yè)準備上市時(shí)，會(huì )與企業(yè)一起討論發(fā)展方向，幫助企業(yè)規劃未來(lái)發(fā)展”。(黃繼匯)