創(chuàng )業(yè)板周歲 總市值5753億

　　134家企業(yè)募集資金927億元，“三高”、破發(fā)、業(yè)績(jì)滑坡等屢遭市場(chǎng)批評和質(zhì)疑

　　去年10月30日，創(chuàng )業(yè)板正式在深交所開(kāi)板交易，如今即將年滿(mǎn)一年。從一開(kāi)始的28家公司，到今天的134家公司，創(chuàng )業(yè)板在過(guò)去一年中迅速發(fā)展，成績(jì)與爭議同時(shí)存在。

　　募資能力超中小板

　　創(chuàng )業(yè)板運行一年來(lái)，最大的受益者當屬那些超額募集資金的創(chuàng )業(yè)板上市公司，他們在這個(gè)市場(chǎng)上獲得了比原本在中小板市場(chǎng)更高的資本認同。

　　在創(chuàng )業(yè)板一周年來(lái)臨之際，深交所發(fā)布了該板塊的全景式報告。報告顯示，截至10月14日，證監會(huì )受理創(chuàng )業(yè)板首發(fā)申報企業(yè)360多家，其中127家已上市，已發(fā)行待上市的7家，已過(guò)會(huì )待發(fā)行的15家。

　　今日，青松股份、華策影視、大富科技和寶利瀝青4只創(chuàng )業(yè)板新股將上市，至此，創(chuàng )業(yè)板交易個(gè)股數量增加至134只。

　　以昨日的數據看，深交所創(chuàng )業(yè)板有上市公司130家，發(fā)行總股本154.58億股，總流通股本34.58億股，上市公司總市值5753億元，流通市值1293.6億元，平均市盈率69.91倍。

　　創(chuàng )業(yè)板一年來(lái)，已有134家企業(yè)通過(guò)IPO募集到的資金達到927億元。這意味著(zhù)平均每一家企業(yè)的募集資金達6.9億元。而針對更成熟企業(yè)的中小板上，上市企業(yè)平均募集規模只有創(chuàng )業(yè)板的一半。中小板公司滿(mǎn)200家時(shí)，其平均募集規模只有3.14億元。

　　創(chuàng )業(yè)板公司募集規模的膨脹來(lái)自于超募資金，在創(chuàng )業(yè)板公司總數滿(mǎn)100家時(shí)，統計數據顯示，其超募資金達到489億元，超募比例為2.18倍，即創(chuàng )業(yè)板上市公司募集資金的三分之二強來(lái)自于超募。

　　上市后業(yè)績(jì)出現滑坡

　　從行業(yè)分布來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板公司中制造業(yè)企業(yè)占了85家，信息技術(shù)占了28家，這兩類(lèi)行業(yè)是創(chuàng )業(yè)板企業(yè)行業(yè)貢獻的大戶(hù)。

　　創(chuàng )業(yè)板的推出和運行被認為是為中小公司尤其是高新技術(shù)公司的發(fā)展做出了明顯的推動(dòng)作用。交易所的數據顯示，截至2010年9月30日，經(jīng)認證的“高新技術(shù)企業(yè)”占創(chuàng )業(yè)板上市公司總數的94.3%，其中54家創(chuàng )業(yè)板公司屬于節能環(huán)保、新一代信息技術(shù)等國家戰略性新興產(chǎn)業(yè)。

　　在創(chuàng )業(yè)板蓬勃發(fā)展的同時(shí)，與之而來(lái)的爭議也不斷增多。從發(fā)行的“三高”問(wèn)題，到超募資金的運用、業(yè)績(jì)衰退、高管辭職套現、上市前突擊入股、高換手率等，幾乎每一個(gè)時(shí)間段都有新問(wèn)題出現。

　　去年10月，首批28家創(chuàng )業(yè)板上市公司開(kāi)始招股，招股的結果令市場(chǎng)吃驚，高市盈率發(fā)行、高發(fā)行價(jià)和高超募率的“三高”引發(fā)市場(chǎng)批評，且在2010年中，創(chuàng )業(yè)板公司在超募之后，股價(jià)上又頻現破發(fā)，“三高”問(wèn)題使投資者再度質(zhì)疑創(chuàng )業(yè)板定價(jià)的合理性。

　　今年第三季度，創(chuàng )業(yè)板迎來(lái)第一次大規模的中報披露，令人不解的是，在招股時(shí)，過(guò)去三年業(yè)績(jì)均高增長(cháng)的創(chuàng )業(yè)板，在上市后的第一年中報披露時(shí)，業(yè)績(jì)大滑坡，引發(fā)投資者對創(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)包裝的質(zhì)疑。

　　高管辭職套現頻發(fā)

　　數據顯示，創(chuàng )業(yè)板公司2010年中期業(yè)績(jì)，不論是對照2009年還是橫向對比主板和中小板，業(yè)績(jì)都不太好看。2009年創(chuàng )業(yè)板公司的凈利增長(cháng)是45.69%，而2010年中期只有22.65%，同期主板和中小板分別是42.9%和41.28%。

　　創(chuàng )業(yè)板運行滿(mǎn)一年也是一個(gè)重要的時(shí)間關(guān)口，因創(chuàng )業(yè)板上市后重要的一批機構和高管解禁股面臨解禁，就在這之前，高管辭職套現，尤其是董秘等辭職套現的現象頻發(fā)。董秘是一家公司中最為了解公司內部情況的人之一，這些高管的辭職套現也引發(fā)投資者的擔憂(yōu)。

　　此外，創(chuàng )業(yè)板公司的質(zhì)地在一定程度上也不符合人們此前的預期，不少公司在細分領(lǐng)域中尚不在前三之列，一些公司虛假的第三方市場(chǎng)報告、被夸大的市場(chǎng)占有率等，都受到投資者質(zhì)疑。而公司業(yè)績(jì)也在一定程度上證實(shí)了投資者的擔憂(yōu)，個(gè)別創(chuàng )業(yè)板公司在業(yè)績(jì)上出現了超乎尋常的大衰退。

　　伴隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板一周年的到來(lái)，限售股“解禁潮”也將接踵而至。有分析認為，目前創(chuàng )業(yè)板股票仍然估值偏高，解禁后大規模套現行為將不可避免，整個(gè)創(chuàng )業(yè)板重心將會(huì )下移，并回歸理性。但對于真正有投資價(jià)值的股票，“解禁潮”可以看作是建倉良機。

　　記者 吳敏