“十一”過(guò)后，市場(chǎng)風(fēng)格出現轉換，券商、有色、銀行等大盤(pán)股迎來(lái)了久違的上漲，相比而言，基金在三季度普遍重倉持有的股票則表現較弱，但據中國證券報記者了解，自上周開(kāi)始，很多基金選擇了加倉而不是換倉，加倉的股票仍集中在消費類(lèi)股。

　　買(mǎi)預期好的股票

　　近兩周消費類(lèi)股迎來(lái)了今年以來(lái)少見(jiàn)的大調整，一些原本被基金看好的股票遭到拋售，其中尤以白酒板塊為甚。但在連續的大幅調整之后，白酒板塊又迎來(lái)了連續的上漲。據記者了解，在大盤(pán)股接連上漲后，有一些基金拋售了白酒股，但有些基金卻也在趁機吸入。

　　“前期還有一些基金由看好白酒轉而不計成本地賣(mài)出酒類(lèi)股票，我認為是不理性的。事實(shí)上再過(guò)兩天，跌下去的酒類(lèi)股價(jià)格又基本上漲回來(lái)了�！鄙钲谝晃换�金經(jīng)理告訴記者。他認為，補倉的原因在于消費類(lèi)股價(jià)格夠便宜，“如果前期踏空了周期股行情，在上兩周漲停還繼續追入，賬面上的盈利有可能不錯，但要賣(mài)出時(shí)，也要折損相當部分的收益。不如在低位補入消費類(lèi)股�！边@位基金經(jīng)理說(shuō)。

　　在鵬華基金研究總監冀洪濤看來(lái)，國慶后一周的上漲屬于估值修復，經(jīng)過(guò)一周修復過(guò)后，大小盤(pán)股的估值水平基本站在同一起跑線(xiàn)上，追高建倉一些周期性的藍籌股并不是一個(gè)好主意�！百I(mǎi)預期好的股票是比較好的選擇�！睋�他介紹，在三季度末四季度初，他持續關(guān)注估值相對比較便宜的還能成長(cháng)的行業(yè)，如家電、汽車(chē)、工程機械等行業(yè)。冀洪濤透露，目前他十分關(guān)注小盤(pán)股的解禁，并做好積極準備。如果出現很大跌幅，可考慮適時(shí)投入�！耙驗楹芏喙�司是非常好的公司，是細分行業(yè)的龍頭，但目前估值太貴。估值消化之后，可能會(huì )有很好的機會(huì )�！奔胶闈�告訴記者。

　　消費股享年底紅利

　　另?yè)�了解，�?0月份以來(lái)，盡管上證指數反彈顯著(zhù)，但開(kāi)放式股票型基金并沒(méi)有出現大比例的凈申購，而9月底，基金普遍股票倉位較高。余錢(qián)有限，也令基金在年末傾向于投資中小盤(pán)股，而非角逐大盤(pán)股的投資。不少基金組織研究員積極調研中小板及創(chuàng )業(yè)板的股票。等待合適的建倉機會(huì )，一旦解禁股跌到合理價(jià)位，則大膽買(mǎi)入。

　　“一般越接近年底，白酒、服裝、百貨等大消費概念股都會(huì )有一波行情，如果像去年一樣，這一行情一直可以延續到隔年的一季度�！鄙钲诘囊晃换�金經(jīng)理告訴記者，從傳統消費行業(yè)業(yè)績(jì)預報看，有一些公司仍然值得持有到明年一季度。他認為，從現在到年底，市場(chǎng)到了今年以來(lái)資金最為充足的時(shí)期，在一些大消費概念的熱門(mén)行業(yè)中估值較低的股票，有可能迎來(lái)一番炒作。

　　“十二五規劃將出臺，未來(lái)3-5年方向是非常明確的。上半年上市公司8337億元的利潤，金融體系占了4000多億，這在任何國家都不是常態(tài)。我認為這部分超額收益會(huì )慢慢回歸到民生、消費。真正的板塊可能是新方向、新經(jīng)濟或者環(huán)保、高端制造業(yè)和新興服務(wù)業(yè)�！奔胶闈�說(shuō)。

　　□本報記者 江沂